2022年は西洋経済にとって転換点となった年です。中央銀行は記録的なインフレに対抗するため、数十年ぶりに前例のない金利引き上げを行いました。スペインでは、2022年11月にこのインフレ率は6.8%に達し、国民や企業の購買力の明らかな侵食を意味しています。
このような状況の中、政治経済の議論でますます耳にする用語が登場します：デフレクション。しかし、これは実際に何を意味し、なぜ投資家としてあなたにとって重要なのか？
デフラクターは本質的に、インフレやデフレによる「ノイズ」を排除して、時間を通じて経済的価値を比較できる数学的調整です。2021年の収入と2022年の収入を比較する際に、価格が10%上昇したことを考慮しなければ、異なる変数で測定していることになります。
例えば、ある国が第1年に1000万ユーロの財とサービスを生産し、その後第2年に1200万ユーロを生産した場合、20%の成長に見えるかもしれません。しかし、その期間に価格が10%上昇した場合、実質的な成長率ははるかに低くなり、わずか10%です。デフラクターはまさにこれを修正し、名目成長(価格上昇による膨張)と実質成長(真の経済拡大)を区別できるようにします。
この調整は、賃金、企業の売上高、国内総生産(GDP)、そしてもちろん個人の税率区分を評価する上で不可欠です。
スペインでは、各自治体が現在、特定の措置について議論しています：インフレに応じた所得税(IRPF)の税率区分の調整。
これは何を意味するのでしょうか？IRPFは、スペインに居住する人々の所得に課される累進税です。その税率区分は、あなたの名目所得(数字上)が増加した場合に、自動的により高い税率区分に入らないよう調整されます。
デフレクションなしでは、不公平なことが起こります：あなたの給与が5%増加しても、税率区分がインフレに合わせて調整されていないため、相対的により多くの税金を支払うことになり、増加にもかかわらず購買力を失います。
IRPFをデフレクションすると、消費者物価指数(CPI)と給与変動の両方を考慮して税率区分が更新され、実質的な購買力を維持できるようになります。
アメリカ、フランス、北欧諸国、さらにはドイツ(毎2年)はすでにこの調整を定期的に行っています。スペインでは、2008年以来全国的には行われていませんが、一部の自治体は今後の会計年度に向けて発表しています。
賛成の意見：
批判の意見：
実際のところ、IRPFのデフレクションはあなたの手元に少し余分なお金をもたらすかもしれませんが、真の戦いは、その資本をインフレと制限的な財政政策の環境でどのように投資するかにあります。
金は歴史的に経済的不確実性の時代に避難所として機能してきました。通貨の価値が下落し、金利が上昇すると、投資家はそれを求めます。なぜなら、金は特定の経済に結びついていないからです。長期的には、金は価値を維持または増加させる傾向がありますが、短期・中期的には非常に変動しやすいです。
2022年は、インフレと高金利が株式市場全体にペナルティを科すことを明らかにしました。借入金の多い企業は財務コストが増加し、利益や評価額に圧力をかけています。
しかし、すべての株が同じように影響を受けるわけではありません。エネルギー企業は今年過去最高の利益を記録しましたが、テクノロジー株は沈没しました。基本的なニーズを満たす防衛的セクターは、より良いパフォーマンスを示す傾向があります。
長期投資の視点を持つ投資家にとって、景気後退はチャンスとなることもあります。株価が低迷しているときに、質の高い資産を割引価格で購入し、歴史的な回復の可能性を秘めています。
為替市場(FX)は、インフレ時に魅力的です。なぜなら、為替レートは国間のインフレ差によって影響を受けるからです。インフレが非常に高い通貨は、より安定した通貨に対して価値が下落しやすいです。
ただし注意：FXは非常に変動性が高く、レバレッジをかけると特にリスクが増します。経験のない投資家には推奨されません。
どのようなインフレや景気後退の状況でも、分散投資は最良の味方です：
IRPFのデフレクションは、税負担をわずかに改善するかもしれませんが、万能ではありません。あなたの資産に本当に影響を与えるのは、インフレ、金利、景気後退リスクに対してどのように投資を構築するかです。
重要なのは、情報を持って行動することです：デフラクターとは何か、それがあなたの税制にどのように影響するかを理解し、あなたの目標と時間軸に合わせて投資ポートフォリオを調整することです。経済的不確実性の時代において、金融教育こそが最良のデフレクターです。
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インフレに応じた税金調整：デフラクションとは何か、そしてそれがあなたの投資戦略にどのように影響するのか？
現在の状況：なぜデフレクションについて話すのか
2022年は西洋経済にとって転換点となった年です。中央銀行は記録的なインフレに対抗するため、数十年ぶりに前例のない金利引き上げを行いました。スペインでは、2022年11月にこのインフレ率は6.8%に達し、国民や企業の購買力の明らかな侵食を意味しています。
このような状況の中、政治経済の議論でますます耳にする用語が登場します：デフレクション。しかし、これは実際に何を意味し、なぜ投資家としてあなたにとって重要なのか？
デフラクターの理解：理論から現実へ
デフラクターは本質的に、インフレやデフレによる「ノイズ」を排除して、時間を通じて経済的価値を比較できる数学的調整です。2021年の収入と2022年の収入を比較する際に、価格が10%上昇したことを考慮しなければ、異なる変数で測定していることになります。
例えば、ある国が第1年に1000万ユーロの財とサービスを生産し、その後第2年に1200万ユーロを生産した場合、20%の成長に見えるかもしれません。しかし、その期間に価格が10%上昇した場合、実質的な成長率ははるかに低くなり、わずか10%です。デフラクターはまさにこれを修正し、名目成長(価格上昇による膨張)と実質成長(真の経済拡大)を区別できるようにします。
この調整は、賃金、企業の売上高、国内総生産(GDP)、そしてもちろん個人の税率区分を評価する上で不可欠です。
IRPFのデフラクション：議論中の税制措置
スペインでは、各自治体が現在、特定の措置について議論しています：インフレに応じた所得税(IRPF)の税率区分の調整。
これは何を意味するのでしょうか？IRPFは、スペインに居住する人々の所得に課される累進税です。その税率区分は、あなたの名目所得(数字上)が増加した場合に、自動的により高い税率区分に入らないよう調整されます。
デフレクションなしでは、不公平なことが起こります：あなたの給与が5%増加しても、税率区分がインフレに合わせて調整されていないため、相対的により多くの税金を支払うことになり、増加にもかかわらず購買力を失います。
IRPFをデフレクションすると、消費者物価指数(CPI)と給与変動の両方を考慮して税率区分が更新され、実質的な購買力を維持できるようになります。
アメリカ、フランス、北欧諸国、さらにはドイツ(毎2年)はすでにこの調整を定期的に行っています。スペインでは、2008年以来全国的には行われていませんが、一部の自治体は今後の会計年度に向けて発表しています。
利点またはトリック？長所と短所の分析
賛成の意見：
批判の意見：
インフレと高金利時代における投資戦略の適応方法
実際のところ、IRPFのデフレクションはあなたの手元に少し余分なお金をもたらすかもしれませんが、真の戦いは、その資本をインフレと制限的な財政政策の環境でどのように投資するかにあります。
商品と金：避難所としての役割
金は歴史的に経済的不確実性の時代に避難所として機能してきました。通貨の価値が下落し、金利が上昇すると、投資家はそれを求めます。なぜなら、金は特定の経済に結びついていないからです。長期的には、金は価値を維持または増加させる傾向がありますが、短期・中期的には非常に変動しやすいです。
株式：選択が鍵
2022年は、インフレと高金利が株式市場全体にペナルティを科すことを明らかにしました。借入金の多い企業は財務コストが増加し、利益や評価額に圧力をかけています。
しかし、すべての株が同じように影響を受けるわけではありません。エネルギー企業は今年過去最高の利益を記録しましたが、テクノロジー株は沈没しました。基本的なニーズを満たす防衛的セクターは、より良いパフォーマンスを示す傾向があります。
長期投資の視点を持つ投資家にとって、景気後退はチャンスとなることもあります。株価が低迷しているときに、質の高い資産を割引価格で購入し、歴史的な回復の可能性を秘めています。
通貨：リスク高いが潜在的な差異
為替市場(FX)は、インフレ時に魅力的です。なぜなら、為替レートは国間のインフレ差によって影響を受けるからです。インフレが非常に高い通貨は、より安定した通貨に対して価値が下落しやすいです。
ただし注意：FXは非常に変動性が高く、レバレッジをかけると特にリスクが増します。経験のない投資家には推奨されません。
勝つ戦略：分散投資
どのようなインフレや景気後退の状況でも、分散投資は最良の味方です：
最終的な考察：意思決定のための全体像
IRPFのデフレクションは、税負担をわずかに改善するかもしれませんが、万能ではありません。あなたの資産に本当に影響を与えるのは、インフレ、金利、景気後退リスクに対してどのように投資を構築するかです。
重要なのは、情報を持って行動することです：デフラクターとは何か、それがあなたの税制にどのように影響するかを理解し、あなたの目標と時間軸に合わせて投資ポートフォリオを調整することです。経済的不確実性の時代において、金融教育こそが最良のデフレクターです。