北米経済の分化が激化している。アメリカ経済の成長率は4.3%をリードし、2026年には5%に達する見込みだが、一方北方の隣国は縮小に陥っている——負の成長率0.3%。この反差は経済政策の違いを反映するだけでなく、交渉の駆け引きの差も露呈している。一方の成長エンジンが欠如していると、交渉の余地は自然と狭まる。政策立案者は良い手札を持たず、交渉意欲も衰退している。その背後にある論理は非常に単純だ：経済の低迷は交渉力を弱める。暗号市場にとって、このようなマクロ経済の分化は、成長が堅調な地域への資本流入の期待を強化し、流動性の配置やリスク資産の配分に影響を与える。米加経済の格差が大きくなるほど、潜在的な政策調整の余地は小さくなり、市場が直面する不確実性も高まる。