市場は今ちょっと面白い。ビットコインの月次RSIは56.5に下落し、12ヶ月移動平均の67.3を下回っている。4年移動平均の58.7との差はわずか2ポイントで、これは近年では初めての非常に微妙な局面だ。

正直なところ、この位置を見るとリスクも感じる一方で、チャンスの匂いも嗅ぎ取れる。過去三ヶ月でビットコインは19.7%下落し、年内の下落幅は10.5%に達している。市場の勢いは確かに衰退している。しかし、歴史的な経験は教えてくれる。こうした局面こそ、盲目的なパニックではなく、冷静に分析し続ける必要がある。

テクニカル面から見ると、月次RSIが4年移動平均を下回ると、これまで一般的により深いベアマーケットを引き起こすことが多かった。しかし、これは新しいことではない。大きな下落の前にはいつもこうしたテクニカルシグナルが現れる。重要なのは、それをどう解釈するかだ。

ある調査機関は、今後1〜2ヶ月が特に重要だと指摘している。もしRSIが55から58の範囲を維持できれば、ビットコインは反発の可能性がある。しかし、もし下向きに進み55を割ると、さらなる底値探しが必要になるかもしれない。リスクもあればチャンスもある。これは、現在の市場サイクルをどう捉えるか次第だ。

ビットコインと金の相対的なパフォーマンスも注目に値する。この指標は2015年と2018年にも似たような低水準を示したことがあり、その後の市場の動きはそれぞれ異なった。歴史は完全に繰り返さないが、韻を踏むことはある。現在の流動性状況、市場のセンチメント、テクニカルな位置づけは、いずれも臨界点を示している。次にどう動くかは、今後の市場の動き次第だ。