米連邦準備制度理事会の利下げ大論争：米国債は再び好成績を上げられるか？今週の非農データ次第？

米国国債市場は、米連邦準備制度理事会の利下げ見通しを巡る議論が激化している。債券トレーダーは、来年2回の利下げを予測しており、国債のパフォーマンスを押し上げている。労働市場や雇用データが金利の動向に影響を与え、トレーダーは利率が約3.2%で安定するとの見方を示している。

米国国債市場は、米連邦準備制度理事会の今後の利下げ幅を巡る議論が、一連の重要経済指標の発表とともに高まっている。

債券トレーダーは、米連邦準備制度理事会が来年2回の利下げを行うと予想しており、これは連邦準備制度の示唆よりも1回多い。市場の予測が正しければ、米国債は再び好成績を収める土台となるだろう。現在、国債は2020年以来最高の年に向かっている。

DWSアメリカズ 固定収益責任者のGeorge Catramboneは、「金利の動向は労働市場次第であり、私は火曜日の非農データに注目している」と述べた。ただし、WisdomTreeのKevin Flanaganは、「今週の雇用報告はあまり重要でないかもしれない。政府の一時的な閉鎖によりデータ収集が複雑になっているため、彼は来月初めの報告に焦点を移している。この報告は、米連邦準備制度理事会の1月28日の政策決定前に発表される予定だ」と述べている。

トレーダー側は、スワップ市場の代理指標に基づき、米連邦準備制度理事会は今回の緩和サイクルを約3.2%の金利で終了すると考えている。もし米連邦準備制度理事会が頑固なインフレに直面し、ほぼ動かない場合、これは今後の国債がレンジ内で変動し続けることを示している。