最近美联储宣布降息，但你会发现市场反而没涨反跌。这背后其实有几个关键原因。

首先是预期差。美联储的点阵图显示明年预计只会降息一次，但市场之前普遍预期是三次。这个数字的巨大反差直接给市场泼了冷水，降息带来的利好也就大打折扣。其次，本次降息的幅度也在缩水，从之前的预期来看，现在的措施明显没那么激进了。

但最令人警惕的是第三点——鲍威尔实际上是在拉高了降息的门槛。这不是什么新动作，去年12月他也这么干过，结果美联储随后就暂停了降息。等了整整九个月才重新开始，市场当然要为此感到不安。历史会重演吗？这是交易员们现在心里最大的问号。