先週のFRB（米連邦準備制度）の動きは、まるで無料のジェットコースターに乗ったようなものでした。まずは金利が3.75%-4.00%に引き下げられ、「金融緩和か？」と皆が期待した矢先、パウエル議長が「インフレにはまだ警戒が必要」と発言し、米国株はその場で急落。このような右往左往する展開の裏には、多くの人が気づいていない事実があります。伝統的な金融の「期待安定」モデルが機能しなくなりつつあり、暗号資産市場へのチャンスの窓が静かに開かれているかもしれません。

**お金はどこに向かうのか？**

最近、伝統的な市場を見ていると、明らかに感じるのは――お金が穴の開いたバケツに入っているような状態です。FRBは一方で利下げで資金を市場に注入しつつ、もう一方では強硬な発言でリスク志向を萎縮させ、資金は株式市場と債券市場を行ったり来たり、安定した着地点を見いだせずにいます。歴史を振り返ると、2008年のサブプライム危機や2020年のコロナショックのたびに、伝統的金融システムが揺らぐと、分散型の暗号資産が資金の「代替先」として注目されてきました。

今回はさらに微妙なのは、アメリカ政府のシャットダウン（政府機関閉鎖）が記録を更新していること。一見すると予算の問題ですが、実際は法定通貨の信用基盤を密かに揺るがしています。ますます多くの機関投資家や個人投資家が、「どの国にも支配されない」ビットコインのような資産をポートフォリオに加え始めているのは、端的に言えば「政策の混乱リスク」への備えです。結局、分散型とは誰も簡単に停止ボタンを押せないという意味であり、この確実性こそが今や希少価値となっています。

結局のところ、伝統市場のルールが曖昧になると、単一の権力に依存しない資産が自然と資金の新たな受け皿になります。この資金移動は煽動によるものではなく、市場自身が「足で投票」している結果なのです。