2025年12月、ひとつの数字が確定した：米国の流通可能な国債は正式に30.2兆ドルの大台を突破した。7年で倍以上に増加したことになる。

さらに驚くべきは、政府内部の相互貸借分も含めると、「国家総債務」はすでに38.4兆ドルに達し、41.1兆ドルという法定上限まであと一歩のところまで迫っているという点だ。

だが、本当に致命的なのはこの天文学的な数字そのものではない――それを支える基盤が崩れてしまったことだ。

何十年も続いた低金利時代は完全に終わった。今や毎年の利払いだけで1.2兆ドルも支出しなければならない。このお金はまるで自ら成長する氷山のようなもので、水面下の部分がアメリカはもちろん世界経済全体の流れを静かに作り変えつつある。

これは何を意味するのか？ゲームのルールが変わったということだ。アメリカ財政の核心的な矛盾は、もはや「いくら借りているか」というストックの問題ではなく、「毎年いくら利息を払うか」というフローの危機へと移行した。

**債務失制御、もはや数字遊びではない**

30兆ドルという節目は、予想されていたとはいえ、やはり息を呑む数字だ。その内訳をよく見ると、制御不能はすでに運命づけられていたことがわかる。

まずはスピードだ。過去7年で増えた債務は、それ以前の数十年分の合計にほぼ匹敵する。2018年から今までで倍以上になった。この増加曲線は異常なほど急で、明らかに通常の経済サイクルを超えている。

次に「二重レバレッジ」。誰もが30.2兆ドルの流通分に注目するが、政府内部での貸し借りにあたる8兆ドル超も忘れてはならない。合計38.4兆ドルの「国家総債務」こそが実際の重荷なのだ。