#美联储重启降息步伐 米連邦準備制度の流動性バッファーがそろそろ底をつきそうです。

Delphi Digitalが最近公開したデータによると、リバースレポ取引の規模が急速に縮小しており、かつて数兆ドルの流動性を吸収したこのツールには、もはやあまり余地が残っていません。今後どうなるのでしょうか？国債発行は銀行の準備金を直接消費するしかありません。FRBは金融システムの流動性枯渇を黙って見ているか、もしくは——バランスシート拡大（QE）を再開するか、どちらかです。

バランスシート拡大とは何を意味するのでしょうか？再び印刷機が回り始めるということです。

さらに重要なのは、量的引き締めが終わりに近づいている可能性があるということです。2022年にQT（量的縮小）が始まって以来、市場の流動性はずっと吸い上げられてきました。いま、マージナルな流動性が初めてプラスに転じる兆しが見えています。これは小さな出来事ではありません。歴史が示すように、FRBが引き締めから緩和に転じるたび、リスク資産は爆発的な上昇を見せることが多いのです。

暗号資産市場は流動性への感度が伝統的資産よりはるかに高いです。資金が増えると、ホットマネーが最初に流れ込むのはたいていこの市場です。$BTCや$ETHは市場の基盤として、通常まず恩恵を受けます。アルトコインが後に続くかどうかは、資金のローテーションと市場センチメント次第です。

ですが、焦ってオールインしないでください。

政策転換＝即バブル相場、ではありません。FRBの一挙手一投足にはラグ（遅延効果）が付き物で、市場は消化するのに時間を要します。暗号資産市場はボラティリティが高く、ニュースの好材料はすでに一部織り込まれているかもしれません。真のチャンスは、ポジションをコントロールし、分割エントリーできる人に訪れます。主要通貨に積立投資し、利確・損切りラインを設定し、一度の衝動でアカウント全体を失わないようにしましょう。

FRBの次の動きを注視してください。もしデータでバランスシート拡大が確認されたら、それが本当のサインです。今は？弾薬を準備して、ベストなエントリータイミングを待ちましょう。

あなたは、今回の流動性緩和がどれくらい続くと思いますか？