最近、米銀のあるリサーチレポートを見つけたのですが、そこからなかなか興味深いシグナルが読み取れました——日本銀行が12月中旬に動くかもしれません。

具体的にはどういうことかというと、彼らのエコノミストは12月18～19日の金融政策決定会合で、金利が現在の0.5％からいきなり0.75％に引き上げられる可能性があると予測しています。聞いた感じでは大したことなさそうですが、問題はこれが始まりに過ぎないかもしれないという点です。このペースだと、その後も半年ごとに一度は利上げが続き、2026～2027年までにさらに3回ほど追加されるかもしれません。

なぜ突然金融引き締めに動くのか？レポートにはいくつか理由が挙げられています。企業の利益が回復傾向にあり、賃金もしっかり上昇している。そして最近の円安……これらが重なって、日銀が利上げに踏み切る理由になっている、というわけです。

では、この動きが私たちにどんな影響を及ぼすのでしょうか？考えてみてください。日本は長年、世界の低金利マネーの供給源となってきました。もし水道の蛇口を締めるなら、安いレバレッジに慣れていた資金が引き上げを始めるのでは？リスクの高いアセット——暗号資産も含め——が影響を受けて乱高下する可能性は？

もちろん、もう一つの可能性もあります。流動性が縮小するタイミングで、一部の資金が新しい成長の場を探し始めるかもしれません。歴史的にもこうした転換点では、チャンスとリスクは常に隣り合わせです。

みなさんは今回の動きが市場にどれほどのインパクトを与えると思いますか？短期的な痛みで終わるのか、それとも長期的なロジックを変えるような出来事になるのか？