中国の不動産セクターの亀裂はますます広がっています。万科の債務問題の増大、そして突然の販売実績の非公開や情報統制の強化は、憂慮すべき状況を示しています。これらは孤立した出来事ではなく、より深い不安定さの兆候です。大手デベロッパーが苦境に立たされ、透明性が失われるとき、それは当局がさらに悪化する事態に備えている可能性を示唆しています。グローバルなマクロリスクを注視している人にとって、これは重要な問題です。世界第2位の経済大国で不動産分野の混乱が起きれば、それは国内にとどまらず、信用市場、コモディティ、市場心理にまで波及します。問題は状況が悪化しているかどうかではなく、どこまで悪化するのか、そして底が見えるのはいつなのかということです。