IMFが最近発表した警告は政策担当者たちを緊張させています。ステーブルコインが中央銀行の金融政策運営能力を侵食しているかもしれない、というのです。懸念点はこうです。より多くの人々がドル連動型や暗号資産担保型のステーブルコインに資金を預けることで、従来の銀行チャネルがマネーサプライ管理の主導権を失いつつあります。考えてみてください―何十億ドルもの資金が規制された銀行口座ではなくUSDTやUSDCに流れると、中央銀行は金利調整などの従来の手段を効果的に行えなくなります。もはや普及率の問題だけでなく、金融主権が分散型の選択肢によって静かに脅かされているのです。IMFのこの見解は、世界中の規制当局がこの変化に目を覚ましつつあることを示唆していますが、彼らが適応するのか、それとも抵抗するのかは依然として数兆ドル規模の大きな課題です。