ボラティリティに直面し、チャンスを受け入れる：マイケル・セイラー ドバイ講演が明かすビットコインの新章

Saylorは現在の市場の変動を、ビットコインが「資本市場全体で最も強力で、最も活力があり、最も有用な存在」であることの証明だと説明しています。彼の見解を裏付けるように、12月4日にはビットコインがGateなどの取引プラットフォームで強さを見せ、価格は93,000 USDTを突破しました。

このビットコインで最も著名な企業の支持者は、データとフレームワークを用いて、変動の中から生まれる大規模な新経済のビジョンを描き出しました。

01 ドバイの舞台：変動性に正面から向き合う知恵

2025年12月初旬、ドバイのCoca-Cola Arenaは満席となり、Binance Blockchain Weekが開催されました。主要な講演者の一人として、MicroStrategyの執行会長Michael Saylorは、当時の暗号資産市場で最も敏感な話題である激しい変動に正面から切り込みました。

ビットコインが10月初めの126,000ドル超の高値から30％以上下落した状況下で、市場には慎重なムードが漂っていました。しかしSaylorは、まったく異なる視点を示しました。

「市場には変動があり、喧騒や動揺、疑念もある」とSaylorはその場の暗号資産愛好家に語りました。「しかし、新しいものには必ず疑念がつきものです。私はそれに悩まされたり、恐れたり、変動に怯えたりはしません。」

彼はこのような変動性を、ビットコインの生命力と影響力の直接的な表れと解釈しました。

02 巨大企業の行動：企業財務からデジタル資本へ

講演の中で、Saylorは哲学だけでなく、実際の機関の行動データも示しました。彼が率いるMicroStrategy自体が、このパラダイムを最も堅実に実践する存在です。

会議期間中、同社は過去2週間で130BTCを追加購入し、合計保有量は650,000BTCに達し、これは世界のビットコイン供給量の約3.1％に相当します。現在の価格で計算すると、この資産の価値は約560億ドルです。

市場の変動にもかかわらず、MicroStrategyの財務戦略は非常に明確かつ堅実です。Saylorは、同社が株式売却によって新たに14.4億ドルの米ドル準備金を調達したことを明かしました。これにより21か月分の配当支払いを確保できるといいます。

「もし市場が非合理的で、あるいは21か月間私たちのために閉ざされたとしても、この準備金から直接支払うことができます」とSaylorは説明しました。この措置により、同社は不利な市場環境下でビットコインを売却する必要がなくなります。

03 ドバイ・エコシステム：世界の暗号資産の中心ハブ

Saylorがドバイでこの講演を行ったのは偶然ではありません。この都市は世界の仮想資産規制とイノベーションのリーダーとして自らを確立しています。

ドバイのリードはデータにも裏付けられています。2025年初頭以降、「仮想資産規制法」の規制下にある事業体の取引量は2.5兆ディルハム（約6,800億ドル）に急増しました。仮想資産業界はすでにドバイGDPの0.5％を占めており、今後3％まで成長すると予測されています。

UAE政府は、特にブロックチェーンや仮想資産に関して、卓越したオープン性を示しています。2024年の調査によると、UAEの住民の30％がすでに暗号資産に投資しており、その多くがドバイ在住です。

このような成熟し、親しみやすく、活発なエコシステムこそが、ビットコインの今後の世界的役割を議論する理想的な舞台となっています。

04 パラダイムシフト：ビットコインを「デジタル資本」とする新たな枠組み

Saylorは講演の中で、ビットコインは単なるトレード可能な資産にとどまらないという核心的な理念をさらに昇華させました。彼はより壮大な枠組み――ビットコインを「デジタル資本」として捉える考え方を提唱しました。

彼は2025年9月のビットコイン財務会議ですでに「デジタル財務会社」モデルを概説していました。この枠組みは、ビットコインをデジタル資本として明確に位置づけ、株式や信用型デジタル証券の発行を支えるものです。

これにより、ビットコインは企業のバランスシートの資本側に直接組み込まれ、企業があらゆる証券を発行する際の基礎資産となります。企業の財務戦略とビットコイン保有は密接に結びつくこととなります。

「デジタルクレジットがあらゆる市場に広がり、銀行システムやマネーマーケットを修復するでしょう」とSaylorはドバイで予測しました。「勝者は投資家、デジタル経済、ビットコイン保有者、そしてビットコインコミュニティです。」

05 未来を受け入れる：変動の中に確実性を見出す投資ガイド

一般投資家にとって、Saylorの講演やドバイの繁栄するエコシステムは、明確な行動のヒントを提供します。一見混乱しているように見える変動の中でも、長期的な構造的トレンドは依然として揺るぎません。

まず注目すべきは、「ビットコインを担保・資本とする」という物語です。Saylorは、ウォール街がビットコインを担保および資本として受け入れ始めていると指摘します。MicroStrategy以外にも、世界で60社以上の上場企業が大量の暗号資産を保有しています。

次に、変動を活用し、変動に翻弄されないことです。Saylorは、年利約3％のマネーマーケットに比べ、ビットコイン資本を効果的に活用する企業の年利は47％に達する可能性があると述べています。短期的な変動に耐えられる投資家にとって、調整局面はより有利な価格で資産を積み増す好機となるでしょう。

最後に、規制が明確な地域がもたらす長期的価値を理解することです。ドバイのようにVARAなどの機関が明確な規制枠組みを提供している地域は、世界中から資本と人材を引き寄せ、より持続可能な暗号資産エコシステムを構築しています。

今後の展望

12月4日現在、ビットコインの価格はGateプラットフォームで93,000 USDTを超えて回復しています。一方、ドバイでは規制下の仮想資産市場の取引額が1兆規模に向かって拡大しています。

Saylorがドバイで描いたのは、ビットコインを基盤とした全く新しい金融システムです。ここでは、変動は避けるべきリスクではなく、システムの強大な生命力と高い潜在リターンの象徴です。

世界で40社以上の認可仮想資産サービスプロバイダーがドバイで事業を展開し、85本を超えるビットコインETFが世界で運用されています。これらの数字は一つの事実を物語っています。それは、短期的な市場の変動にかかわらず、ビットコインの規模化と制度化の流れはもはや不可逆的であるということです。