降息时钱去哪了？如何影响Likuiditas？

Penulis: Crypto团子

Ketika suku bunga turun, di mana uangnya pergi?

Pemerintah AS mengumumkan pemangkasan suku bunga sebesar 2 poin, mengubah rentang Suku Bunga Benchmark dari 5,25% ~ 5,5% menjadi 4,75% ~ 5%. Langkah ini secara signifikan mengangkat kepercayaan pasar. Selain indeks S&P 500 AS mencapai rekor tertinggi, BTC juga berhasil menembus level-level psikologis seperti 63.000, 66.000, dan sebagainya. Pasar berada dalam suasana yang gembira.

Di samping FOMO, apakah benar bahwa aliran dana yang berkelanjutan ke pasar adalah kunci untuk pertumbuhan aset dalam jangka panjang? Pada akhirnya, setelah penurunan suku bunga, kemana sebenarnya dana itu pergi?

Apa Likuiditas Pasar itu?

Secara sederhana, Likuiditas yang baik mengacu pada saat Anda membeli atau menjual produk ini, akan ada orang yang siap bertransaksi dengan Anda secara langsung, dengan fluktuasi harga yang kecil, memberikan pengalaman bertransaksi yang baik. Sebaliknya, Likuiditas yang buruk menunjukkan tingkat kesulitan dalam bertransaksi, sulit menemukan pembeli/penjual, dan dapat menyebabkan fluktuasi harga yang besar. Dalam dunia kripto, mata uang kripto seperti BTC, ETH memiliki Likuiditas yang baik, sedangkan barang seperti NFT memiliki Likuiditas yang kurang.

Bagi para trader, Likuiditas sangat penting karena Likuiditas yang buruk dapat menyebabkan perubahan harga eksekusi, yang dapat menyebabkan kerugian bagi trader, bahkan mungkin tidak dapat melakukan transaksi, sehingga Likuiditas pasar adalah faktor yang harus dipertimbangkan oleh setiap trader.

Suku Bunga dan Likuiditas

Pertama, kita perlu memahami dampak Suku Bunga terhadap sistem perbankan secara keseluruhan, yang disebut sebagai ‘Benchmark Suku Bunga’ yang berubah dalam kenaikan/penurunan suku bunga semalam.

Dampak langsung dari penurunan suku bunga: Menurunkan biaya pinjaman antar bank / Menurunkan biaya pinjaman bank dari bank sentral

Dampak langsung dari kenaikan suku bunga: meningkatkan biaya pinjaman antar bank / meningkatkan biaya pinjaman bank dari bank sentral

Di sini kita membahas bagian penurunan suku bunga, penurunan suku bunga akan menyebabkan biaya pinjaman bank menjadi Drop, dan penurunan biaya pinjaman akan mendorong perilaku berikut.

Bank lebih cenderung meningkatkan pinjaman karena dapat mendapatkan selisih bunga yang lebih tinggi

Kriteria pinjaman mungkin akan diperlonggar, sehingga lebih banyak peminjam dapat memperoleh pinjaman.

Bank mungkin meningkatkan kepemilikan aset jangka panjang (seperti pinjaman jangka panjang dan obligasi) (Suku Bunga jangka panjang kurang terpengaruh oleh penurunan suku bunga, sehingga dapat menjamin penghasilan yang lebih tinggi)

Pendapatan Bunga bank mungkin akan dipotong dalam jangka pendek

Saat ini, bank mungkin menghadapi risiko Drop pendapatan, sementara penghasilan aset risiko rendah sebelumnya tidak dapat memenuhi prinsip bank untuk menarik pelanggan dengan penghasilan tinggi, sehingga perlu mencari aset dengan penghasilan lebih tinggi, yang dapat menyebabkan kenaikan harga aset dan potensi pembentukan gelembung.

Pengamatan Likuiditas Pasar Aset Kripto

Karena pasar kripto berkembang setelah BTC diperkenalkan pada tahun 2009, secara historis, hanya ada peristiwa penurunan suku bunga pada tahun 2020 yang dapat digunakan sebagai referensi untuk kegembiraan pasar kripto. Mari kita lihat grafik dan referensi secara komprehensif.

Indikator Kunci 1: Total Kapitalisasi Pasar pasar kripto

Total Kapitalisasi Pasar adalah salah satu faktor yang dapat kita pahami tentang Likuiditas pasar. Dapat dilihat bahwa setelah penurunan suku bunga pada tahun 2020, Kapitalisasi Pasar enkripsi mulai meningkat dan mencapai puncak 3 triliun Kapitalisasi Pasar pada tahun 2021, namun Total Kapitalisasi Pasar dapat sedikit bervariasi karena Fluktuasi harga koin.

Kunci Indikator 2 : pasar kripto volume masih kurang dari Bull Market sebelumnya

volume juga bisa menjadi salah satu indikator Likuiditas pasar, karena pasar yang likuid dapat mendukung volume harian yang tinggi. Berdasarkan kondisi pasar saat ini, mencapai volume harian sebesar 100 miliar dolar AS menunjukkan adanya Likuiditas pasar yang baik. Setelah penurunan suku bunga, volume harian juga meningkat karena pasar pulih dan mendekati angka 100 miliar dolar AS, namun saat ini turun menjadi sekitar 60 miliar dolar AS.

Indikator Kunci 3: Jumlah yang Diterbitkan untuk Stablecoin (USDT, USDC, dll.) Mendekati Titik Tinggi

Jumlah emisi Stablecoin adalah indikator yang lebih akurat. Dari jumlah emisi Stablecoin, dapat dengan jelas diketahui berapa banyak Mata Uang Fiat yang dibutuhkan di pasar kripto saat ini, dan tidak akan berubah dengan fluktuasi harga koin. Saat ini, kapitalisasi pasar Stablecoin telah melebihi 170 miliar dolar AS, mencapai puncak sejarah, menunjukkan likuiditas pasar yang mencukupi.

Meskipun tiga indikator di atas dapat memberi kami pemahaman tentang kondisi Likuiditas dunia kripto, namun dunia kripto memiliki keunikan, yaitu terlalu banyak aset yang dapat diinvestasikan, yang dapat menyebabkan Likuiditas menjadi terpecah dan terbagi-bagi, sehingga menjadi situasi di mana setiap orang memiliki makanan tetapi tidak cukup makan, bagian ini perlu dihadapi dengan hati-hati oleh para investor.

Dampak dan Risiko Kelebihan Likuiditas

Di atas telah banyak dibahas, tampaknya penurunan suku bunga adalah hal yang baik, terutama jika ditambah dengan pelonggaran kuantitatif (QE), selain pertumbuhan ekonomi yang cepat, pembiayaan perusahaan lancar, pasar keuangan juga mengalami pesta. Namun, semua hal memiliki dua sisi, ketika Likuiditas pasar berlebihan, kemungkinan terjadi kondisi berikut.

Risiko gelembung aset:

Nilai keseluruhan dunia ini secara keseluruhan terus naik, tetapi jika kecepatan kenaikan mata uang melebihi kenaikan nilai, itu adalah gelembung, seperti yang dikatakan oleh Warren Buffett: ‘Harga pada akhirnya akan mencerminkan nilai.’ Itu berarti gelembung aset akan akhirnya pecah, yang akan membuat kebanyakan orang kehilangan sebagian besar aset mereka, bahkan sampai bangkrut.

Risiko Inflasi :

Likuiditas yang berlebihan akan mendorong harga komoditas untuk pump dengan cepat, menyebabkan inflasi yang tinggi, daya beli menurun dengan cepat, sistem moneter runtuh, seperti yang terjadi di Zimbabwe pada tahun 2000 dan Venezuela pada tahun 2010, keduanya disebabkan oleh kebijakan ekonomi yang salah yang menyebabkan kelebihan Likuiditas di pasar dan akhirnya harus meninggalkan sistem moneter asli untuk mencari solusi lain.

Leverage berlebihan dan Risiko Sistem Keuangan :

Ketika bank memiliki dana yang sangat berlebihan, hal ini mungkin menyebabkan kondisi pinjaman yang lebih rendah standarnya, yang pada gilirannya memungkinkan terjadinya perilaku leverage yang besar dari perusahaan dan individu, tetapi ketika kebijakan berubah, dapat terjadi keruntuhan rantai pasokan dana, Krisis Kepercayaaan Diri, dan masalah lainnya, yang mengakibatkan ketidakseimbangan keseluruhan sistem keuangan.

Jadi, likuiditas pasar juga harus tepat, terlalu banyak justru dapat menyebabkan ketidakstabilan ekonomi dan pasar, ini adalah sesuatu yang harus diwaspadai oleh para investor.

Penurunan suku bunga tanpa keraguan adalah langkah kuat untuk menambah Likuiditas pasar, namun dalam beberapa tahun terakhir, karena dampak peristiwa seperti krisis keuangan 2008, pandemi 2020, penurunan suku bunga dan kebijakan pelonggaran kuantitatif nampaknya membuang terlalu banyak uang ke pasar, sehingga pasar secara keseluruhan telah menjadi lautan uang tunai. Sebagai investor, saat ini lebih penting untuk memperhatikan risiko di pasar, dan membuat keputusan perlindungan dengan tepat adalah langkah penting bagi kita untuk terus berlayar. Hanya dengan melakukan ini di meja permainan, kita akan memiliki kesempatan untuk melanjutkan.