Analisis: Proposal Grayscale Harus Ditinjau Kembali, Apa yang Akan Dilakukan SEC?

Penulis: Jake Chervinsky, Kepala Pejabat Kebijakan, Asosiasi Blockchain; Terjemahan: Jinse Finance 0xJS

1. Kemenangan Grayscale atas SEC adalah kemenangan besar.

Pengadilan Wilayah Federal jarang menemukan lembaga pemerintah bertindak sewenang-wenang dan sewenang-wenang yang melanggar Undang-Undang Prosedur Administratif.

Sirkuit DC baru saja menimbulkan rasa malu yang besar bagi SEC.

Namun ETF tersebut belum disetujui.

2. DC Circuit dengan tegas menolak anggapan SEC bahwa proposal ETF Grayscale tidak “dirancang untuk mencegah praktik penipuan dan manipulatif.”

Atas dasar ini, SEC telah menghabiskan satu dekade penuh menolak proposal ETF spot bitcoin. Era ini sudah berakhir.

3. Namun pengadilan tidak memerintahkan SEC untuk menyetujui proposal ETF Grayscale. Ia hanya mengatakan bahwa analisis SEC mengenai masalah “penipuan dan manipulasi” adalah salah.

Kini, SEC harus mengkaji ulang usulan Grayscale, dengan mempertimbangkan putusan pengadilan.

Apa yang akan dilakukan SEC?

4. Salah satu teorinya adalah bahwa SEC akan memilih alasan lain untuk menolak proposal Grayscale, sehingga memaksa tuntutan hukum yang lebih lama dan lebih mahal.

ini mungkin. Sulit untuk meremehkan permusuhan ekstrim terhadap cryptocurrency dari kepemimpinan SEC.

Akankah Ketua Gensler menerima kekalahan ini?

5. Namun teori lain adalah bahwa SEC akan memandang keputusan Sirkuit DC sebagai jalan keluar (semi) yang anggun dari sikap anti-ETF mereka.

Saya berada di sisi ini. Ini adalah langkah yang tepat.

“Kami tidak setuju, tapi kami mengikuti supremasi hukum” adalah alasan yang tepat untuk keluar dari kekalahan dalam pertarungan.

6. SEC juga akan menghadapi tekanan politik untuk menyetujui ETF spot bitcoin.

Ini bukan hanya tentang Grayscale. Semua keuangan tradisional siap untuk ETF Bitcoin.

Ada sejumlah emiten lain yang mengajukan proposal ETF tahun ini, termasuk BlackRock, sementara Larry Fink meluncurkan emiten besar di Washington.

7. Ketua Gensler juga dapat membuat narasi yang menyelamatkan muka dengan menyetujui ETF spot bitcoin.

SEC telah mendapat kritik keras atas pendekatan penegakan hukumnya dalam mengatur mata uang kripto.

Ini adalah kesempatan untuk mengatakan, “Dengar, kami tidak anti-kripto! Kami terbuka untuk menyetujui produk yang sesuai!”

8. Saya yakin cepat atau lambat kita akan mendapatkan ETF Bitcoin spot.

Satu-satunya pertanyaan adalah apakah SEC bersedia membuat hal ini lebih menyakitkan. Percayalah, kalau ditolak lagi pasti ada gugatan lagi.

Saya sangat menyarankan agar SEC memilih “awal” (lulus).

mari kita tunggu dan lihat.