Derivatif Bitcoin Mengeluarkan Sinyal Waspada Cepat karena Open Interest Menurun dan Likuidasi Meningkat

Bitcoin diperdagangkan di $89.166 per koin pada pukul 12.00 EST tanggal 24 Januari 2026, dengan pasar derivatif mengirimkan sinyal campuran namun mengungkapkan di bawah permukaan. Leverage futures sedang berkurang, trader opsi tetap secara selektif optimis, dan data likuidasi menunjukkan posisi berlebih masih sedang diatasi.

Derivatif Bitcoin Menggambarkan Gambar yang Tegang

Open interest futures Bitcoin di semua bursa, menurut coinglass.com, sekitar 656.880 BTC, mewakili sekitar $58,64 miliar dalam nilai notional. Meskipun open interest meningkat 0,20% dalam satu jam terakhir, turun 2,89% dalam 24 jam terakhir, menandakan tren deleveraging yang lebih luas daripada posisi baru yang agresif.

Di antara bursa futures, Binance memegang pangsa terbesar dengan sekitar 135.340 BTC dalam open interest, diikuti oleh CME dengan 124.740 BTC. Pangsa hampir 19% CME terus mencerminkan partisipasi institusional, sementara Binance tetap menjadi tempat utama untuk aktivitas perdagangan ritel dan proprietary yang bersifat arah.

Open interest futures Bitcoin per 24 Januari 2026. Posisi futures jangka pendek menunjukkan penyesuaian yang tidak merata di seluruh venue. Bybit dan Gate mencatat peningkatan open interest jangka pendek yang signifikan selama jendela empat jam, sementara Binance dan CME keduanya mencatat penurunan moderat selama periode yang sama. Kesimpulannya: trader sedang melakukan repositioning, bukan buru-buru masuk kembali.

Data likuidasi dari cryptoquant.com memperkuat pesan tersebut. Likuidasi posisi long Bitcoin melonjak tajam pada beberapa hari selama pertengahan Januari, dengan beberapa sesi melebihi $300 juta dan satu acara penutupan posisi melebihi $500 juta. Likuidasi ini bertepatan dengan penarikan harga, menunjukkan bahwa posisi long ber leverage terlalu condong ke kekuatan lokal.

Likuidasi short relatif lebih tenang tetapi tetap berarti, dengan beberapa lonjakan di atas $150 juta. Ketidakseimbangan antara likuidasi long dan short mengonfirmasi bahwa volatilitas ke bawah telah merusak lebih banyak daripada pergerakan ke atas—pasar masih menghukum kepercayaan diri yang berlebihan.

Data aliran order mendukung nada hati-hati ini. Rasio beli-jual taker Bitcoin berada di bawah netral sekitar 0,96, menunjukkan tekanan jual terus lebih besar daripada pembelian agresif. Meskipun ada lonjakan singkat di atas parity di awal bulan, pembacaan terbaru menunjukkan pembeli mulai mundur.

Namun, pasar opsi menceritakan kisah yang lebih bernuansa. Total open interest opsi Bitcoin tetap tinggi, dan opsi call menyumbang sekitar 57,7% dari posisi yang beredar, dibandingkan 42,3% untuk put. Berdasarkan volume 24 jam, dominasi call meningkat lebih jauh menjadi lebih dari 62%, menandakan trader masih melakukan posisi untuk kenaikan—hanya dengan risiko yang terdefinisi.

Open interest opsi Bitcoin per 24 Januari 2026. Konsentrasi strike menunjukkan minat besar pada opsi call jangka panjang di atas $100.000, terutama di Deribit, bersama dengan put defensif yang terkonsentrasi di bawah $90.000. Struktur ini menunjukkan bahwa trader mengharapkan volatilitas tetap ada, meskipun aksi harga jangka pendek tetap terbatas.

Baca juga: Bitwise Luncurkan ETF Debasement Terkait Bitcoin untuk Melawan Penurunan Daya Dollar

Level max pain memberikan konteks tambahan. Di Deribit, max pain berada di dekat $90.000 untuk jatuh tempo terdekat, sementara max pain Binance sedikit lebih tinggi di kisaran rendah hingga menengah $90.000. OKX menunjukkan zona gravitasi serupa di sekitar $90.000, memperkuat bahwa posisi opsi mungkin memberikan tekanan stabilisasi di dekat harga saat ini.

Secara keseluruhan, pasar derivatif bitcoin mencerminkan reset hati-hati daripada ketakutan langsung. Leverage futures sedang mendingin, likuidasi menghapus risiko berlebih, dan trader opsi tetap secara selektif konstruktif—bertaruh pada volatilitas, bukan kepercayaan diri berlebihan.

FAQ ❓

• Apa yang disinyalir oleh open interest futures bitcoin saat ini? Open interest futures bitcoin menurun setiap hari, menunjukkan leverage sedang dikurangi daripada diperluas.
• Mengapa likuidasi long mendominasi pasar? Penarikan harga berulang telah menghukum posisi long ber leverage berlebihan lebih dari short.
• Apakah trader opsi bullish atau bearish? Data opsi menunjukkan skew yang berat ke call, menandakan optimisme hati-hati dengan risiko downside yang terdefinisi.
• Apa yang disarankan max pain untuk harga bitcoin? Level max pain berkumpul di sekitar $90.000, berpotensi bertindak sebagai zona stabilisasi jangka pendek.