Platform analitik opsi kripto Greeks.live telah memperingatkan trader agar tidak bergantung pada data opsi jangka pendek. Sebagai sinyal pasar yang jelas menjelang berakhirnya opsi utama yang dijadwalkan pada 26 Desember. Analis Adam mengatakan bahwa aktivitas perdagangan yang tidak biasa sebagian besar didorong oleh rollover posisi, bukan keyakinan arah pasar. Lebih dari separuh dari total open interest di seluruh pasar opsi kripto akan berakhir hari Jumat ini. Akibatnya, perdagangan rollover telah menjadi sumber volume dominan, menciptakan kebisingan dalam indikator yang umum dilacak.

Aktivitas Rollover Sekarang Menggerakkan Sebagian Besar Volume

Menurut peneliti Greeks.live, trader institusional secara aktif memindahkan posisi ke depan untuk mengelola risiko berakhirnya kontrak. Perilaku ini cenderung meningkatkan volume dan memutarbalikkan data aliran dalam beberapa hari menjelang penyelesaian. Akibatnya, metrik opsi yang biasanya mencerminkan sentimen bisa menjadi menyesatkan.

Analis mencatat bahwa fluktuasi terbaru dalam data perdagangan blok tidak boleh diartikan sebagai sinyal bullish atau bearish yang pasti. Platform menegaskan bahwa posisi terkait berakhirnya kontrak sering kali menyembunyikan niat pasar yang sebenarnya. Dalam lingkungan ini, ekspektasi harga yang berasal dari aliran opsi mungkin gagal mencerminkan pandangan pasar yang sebenarnya.

Perdagangan Blok Put Tidak Menjadi Sinyal Bearish

Pada 25 Desember, perdagangan blok dalam opsi put menyumbang sekitar 30% dari total aliran opsi. Sekilas, proporsi yang tinggi ini bisa menunjukkan taruhan downside yang meningkat. Namun, Greeks.live menjelaskan bahwa interpretasi ini tidak benar. Banyak dari perdagangan ini melibatkan kontrak dalam-the-money atau out-of-the-money yang dalam. Trader biasanya menggunakan posisi ini untuk lindung nilai atau restrukturisasi eksposur daripada menyatakan pandangan arah pasar. Peneliti menekankan bahwa volume put yang besar selama jendela berakhirnya kontrak tidak selalu menandakan posisi bearish. Sebaliknya, ini sering mencerminkan penyesuaian mekanis saat kontrak mendekati penyelesaian.

Institusi Melepas Posisi Menjelang Berakhirnya Kontrak

Dengan sebagian besar kontrak mendekati tanggal berakhir, institusi biasanya mengurangi risiko lebih awal. Ini sering melibatkan penutupan atau rollover posisi beberapa hari sebelum tanggal berakhir yang sebenarnya. Selama proses ini, beberapa trader melepas kontrak opsi dengan harga diskon. Greeks.live mencatat bahwa ini dapat menciptakan harga yang secara tidak biasa murah untuk opsi jangka pendek, terutama yang mendekati berakhir. Analis menambahkan bahwa sesi terakhir menunjukkan slippage negatif yang cukup signifikan. Dalam beberapa kasus, trader yang menggunakan strategi eksekusi canggih mampu mendapatkan harga yang lebih menguntungkan daripada yang disarankan oleh aliran order standar.

Kebisingan Sinyal Memuncak Dekat Penyelesaian

Greeks.live memperingatkan bahwa beberapa hari ke depan kemungkinan akan tetap volatil dari segi data opsi. Bahkan jika harga spot tetap relatif stabil. Tumpang tindih antara berakhirnya kontrak tahunan, likuiditas yang berkurang selama liburan, dan rollover institusional memperkuat distorsi. Karena itu, platform menyarankan trader untuk menghindari penggunaan aliran opsi mentah sebagai sinyal perdagangan tunggal sampai setelah penyelesaian berlalu. Sebaliknya, konteks yang lebih luas dan posisi pasca berakhirnya kontrak harus memberikan wawasan yang lebih jelas. Singkatnya, perusahaan memandang aktivitas opsi saat ini lebih bersifat teknis daripada arah pasar. Menjelang berakhirnya kontrak Desember, Greeks.live menyarankan kesabaran. Setelah kontrak jelas, data opsi mungkin kembali memberikan sinyal yang lebih andal untuk posisi pasar.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.