Tether Bersiap untuk Pemotongan Suku Bunga Fed dengan Strategi Bitcoin dan Emas

Tether sedang mengalihkan cadangan ke Bitcoin dan emas, bertaruh pada pemotongan suku bunga Fed untuk meningkatkan keuntungan—tetapi risiko tetap ada.

Beberapa analis mengatakan bahwa ekuitas dan keuntungan Tether membuatnya kuat, meskipun ada kekhawatiran tentang fluktuasi pasar kripto.

S&P memperingatkan tentang risiko, tetapi kolateral dan arus kas tinggi Tether mungkin melindungi pemegang USDT.

Tether tampaknya sedang memposisikan dirinya menjelang kemungkinan siklus pemotongan suku bunga Federal Reserve, memicu perdebatan baru tentang stabilitas USDT. Penerbit stablecoin tersebut dilaporkan mengalihkan lebih banyak sebagian dari cadangannya ke Bitcoin dan emas, menurut salah satu pendiri BitMEX, Arthur Hayes.

Dia mencatat di X bahwa Tether tampaknya mengantisipasi lingkungan pemotongan suku bunga, yang dapat mengurangi pendapatan bunga dari Treasury tetapi meningkatkan nilai aset yang lebih berisiko seperti BTC dan emas. Hayes memperingatkan, “Penurunan sekitar 30% dalam posisi emas + $BTC akan menghapus ekuitas mereka, dan kemudian USDT secara teori akan bangkrut.”

Laporan cadangan Tether terbaru menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sekitar $181 miliar dalam aset yang mendukung USDT. Sebagian besar dari ini berada dalam bentuk kas, surat utang, repo, dan instrumen pasar uang. Selain itu, perusahaan memiliki sekitar $13 miliar dalam logam mulia, hampir $10 miliar dalam Bitcoin, dan lebih dari $14 miliar dalam pinjaman yang dijamin, di samping investasi yang lebih kecil. Hayes menyarankan bahwa strategi ini mencerminkan tahap awal dari perdagangan suku bunga besar.

Namun, pergeseran ke aset berisiko lebih tinggi telah menarik perhatian, dan S&P Global Ratings baru-baru ini memberikan Tether peringkat stabilitas “lemah”. Badan pemeringkat tersebut menyebutkan meningkatnya kemungkinan kekurangan jaminan selama stres pasar kripto.

Perspektif Ekuitas dan Efisiensi Pasar

Meskipun ada peringatan ini, beberapa analis membela pendekatan Tether. Joseph, mantan peneliti Citi, menekankan bahwa aset yang diungkapkan Tether tidak mencakup seluruh ekuitas perusahaan. Dia menjelaskan bahwa saldo ekuitas perusahaan mencakup cadangan korporat, investasi ekuitas, operasi penambangan, dan mungkin BTC tambahan.

“Mereka sangat menguntungkan, dan ekuitas mereka berharga,” kata Joseph, memperkirakan ekuitas Tether bisa berkisar antara $50 miliar dan $100 miliar. Ia membandingkan Tether dengan bank, mencatat bahwa sementara bank beroperasi dengan cadangan likuid yang lebih rendah, Tether memegang aset yang lebih terjamin.

Pasar tetap terpecah mengenai profil risiko Tether. Pendukung berpendapat bahwa Tether menghasilkan pendapatan bunga yang besar dan mempertahankan bantalan ekuitas yang cukup besar, meskipun peringatan Hayes tentang masalah solvabilitas dalam hal penurunan mendadak nilai cryptocurrency. Akibatnya, diskusi ini menarik perhatian pada bahaya dan kemungkinan tertentu yang terkait dengan stablecoin yang menavigasi pasar yang tidak menentu.

Posting Tether Bersiap untuk Pemotongan Suku Bunga Fed dengan Strategi Bitcoin, Emas muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.