Kepatuhan yang berhembus di dua sisi: Mengapa Guotai Junan International dan HSK sama-sama big pump?

Dari Guotai Junan International ke HashKey, dari saham broker Hong Kong ke Token Platform HSK, Pasar Kapital sedang menyatakan penetapan harga secara kolektif terhadap kelancaran “Kepatuhan”.

Penulisan: Sanqing

Pendahuluan

Pada 25 Juni, pasar saham Hong Kong dan pasar kripto bergerak secara berbeda pada hari yang sama: Guotai Junan International (01788.HK) mengalami lonjakan tajam pada sore hari, ditutup naik hampir 200%; Token Platform HSK dari HashKey Exchange juga melonjak lebih dari 70% pada hari yang sama. Ini bukan kebetulan.

Sebuah pengumuman “Peningkatan Kualifikasi Layanan Aset Virtual” telah memicu pasar untuk mengevaluasi ulang “Kepatuhan” dan juga membawa perusahaan pialang tradisional serta platform kripto yang patuh ke pusat perhatian pasar.

I. Ringkasan Peristiwa

Pada sesi pagi hari itu, sektor broker Hong Kong dengan cepat menguat, dengan Guotai Junan International dibuka tinggi pada 1,25 HKD dan terus menguat, mencapai tertinggi 2,5 HKD di dalam sesi, di akhir sesi kembali mengalami lonjakan batas atas, ditutup pada 3,66 HKD, dengan kenaikan harian sebesar 198%, dan nilai transaksi mencapai rekor tertinggi. Broker Tiongkok yang sama seperti Shenwan Hongyuan Hong Kong dan Hongye Futures juga menguat secara bersamaan, sementara sektor broker A-share mengikuti dengan peningkatan volume pada sore hari.

Sejalan dengan itu, HSK di pasar kripto juga meningkat dari 0,48 dolar menjadi 0,89 dolar dalam beberapa jam, dengan kenaikan lebih dari 85% dalam waktu singkat, dan volume transaksi meningkat secara drastis.

Fenomena “resonansi saham koin” ini tidak umum, mungkin merupakan implementasi dari sinyal kepatuhan yang disesuaikan dengan pasar yang memetakan ke dua kategori aset yang tampak terpisah.

Dua, Latar Belakang Kebijakan: “Kepatuhan Berlisensi” Masuk ke Periode Realisasi

Inti dari pergerakan pasar kali ini adalah pengumuman yang dirilis oleh Guotai Junan International pada malam 24 Juni: Anak perusahaan penuh mereka telah disetujui oleh Komisaris Sekuritas Hong Kong (SFC), lisensi perdagangan sekuritas yang ada kini menambah fungsi perdagangan aset virtual, saran investasi, dan distribusi produk, secara resmi memasuki jajaran operasi berlisensi aset virtual.

Sebelum ini, Hong Kong telah sepenuhnya memulai sistem Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) pada tahun 2023, yang mengharuskan platform untuk memiliki lisensi Kategori 1 (perdagangan sekuritas) dan Kategori 7 (layanan perdagangan otomatis), serta dibuka untuk ritel hanya setelah melalui pemeriksaan yang ketat.

Hingga tahun 2025, SFC lebih lanjut meluncurkan kerangka regulasi “A-S-P-I-Re” (Akses, Perlindungan, Produk, Infrastruktur, Hubungan), yang menjelaskan bahwa operasional aset virtual yang kepatuhan perlu membangun jaminan sistematis, akses produk, dan jaringan kolaborasi infrastruktur.

Persetujuan lisensi ekspansi Guotai Junan International kali ini berarti bahwa lembaga keuangan China untuk pertama kalinya membuka saluran lengkap antara perusahaan sekuritas tradisional dan perdagangan kripto yang patuh. Sinyal ini memberikan dorongan ganda terhadap pasar saham Hong Kong dan platform patuh, serta berarti bahwa aliran yang patuh telah terwujud.

Tiga, Gambar Platform: Ekosistem “Kepatuhan Tertutup” HashKey

Sebagai platform crypto yang pertama kali mendapatkan lisensi dari SFC, HashKey Exchange memiliki lisensi Kategori 1 dan Kategori 7, dan sejak tahun 2023 telah membuka perdagangan ritel dalam HKD (BTC, ETH, USDT). Grup induknya, HashKey Group, memiliki jaringan luas di Hong Kong serta Singapura, Jepang dan daerah lainnya, dan telah membangun ekosistem tertutup yang berfokus pada “Perdagangan - Manajemen Aset - Kepatuhan - Infrastruktur On-chain”.

HashKey saat ini memiliki beberapa lini bisnis utama yang mencakup:

• HashKey Exchange: platform perdagangan kepatuhan lokal Hong Kong, membuka pasangan perdagangan HKD;
• HashKey Global: platform perdagangan untuk pengguna di seluruh dunia;
• HashKey OTC Global: Menyediakan pencocokan luar bursa dalam jumlah besar untuk institusi;
• HashKey Capital: perusahaan manajemen aset kripto yang mengelola lebih dari 1 miliar dolar AS.
• HashKey Tokenisation: menyediakan solusi tokenisasi yang patuh untuk RWA dan aset tradisional;
• HashKey Chain: Rantai zkEVM Layer2 yang dikembangkan sendiri, HSK adalah koin asli;
• HashKey AI / Cloud / Brokerage: Memperluas infrastruktur dan penerapan model kontrak pintar.

Empat, Logika Nilai HSK: Penilaian Kembali Kelangkaan yang Dibawa oleh Kepatuhan

HSK adalah token asli dari ekosistem HashKey, dengan fungsi mencakup pengurangan biaya platform, hak istimewa VIP, tata kelola node, biaya Gas di blockchain, dan prioritas dalam berinvestasi pada proyek baru. Berbeda dengan kebanyakan token platform, HSK tidak memiliki ICO, tidak ada pendanaan swasta, dan distribusinya sepenuhnya bergantung pada insentif platform.

Model deflasi ini dijanjikan untuk dilaksanakan oleh grup HashKey: setiap tahun 20% dari laba bersih akan digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan HSK, membangun umpan balik positif antara “pertumbuhan platform - nilai koin”.

Kenaikan harga kali ini bukan murni spekulasi pasar, melainkan penilaian ulang yang sinkron terhadap mekanisme berikut:

• Ekspektasi pertumbuhan pengguna meningkat: Dengan aliran dari pialang berlisensi, aktivitas ritel HashKey mungkin akan meningkat secara signifikan;
• Model keuntungan dilaksanakan: bursa yang patuh memiliki pendapatan yang nyata, rencana pembelian kembali memiliki dasar untuk direalisasikan;
• Kepatuhan terhadap kelangkaan “koin tunggal”: saat ini hanya HSK yang menjalankan model koin di bawah struktur SFC, memiliki perlindungan kebijakan.

Dengan kata lain, kepatuhan tidak hanya mendorong pengguna baru, tetapi juga pergeseran sistem nilai token platform.

Kesimpulan

Ketika lembaga keuangan tradisional dan ekosistem kripto membangun koneksi yang terkontrol dalam kerangka sistem, “Kepatuhan” tidak lagi menjadi batasan yang menekan imajinasi, melainkan menjadi penguat yang memperbesar nilai.

Pada 25 Juni, yang kami lihat bukanlah katalis kebetulan dari sebuah pengumuman, tetapi reaksi tahap masuknya seluruh sistem ke dalam praktik yang dalam.

Kepatuhan bukanlah titik akhir angin, tetapi landasan pacu bagi nilai untuk terbang.