Pada September 2025, total nilai terkunci (TVL) dalam liquid staking melampaui USD 87 miliar, memperkuat posisinya sebagai jembatan utama antara PoS dan DeFi. Ethereum tetap mendominasi, dengan Lido menguasai lebih dari 45% pangsa Market. Dalam ekosistem Solana, Jito berkembang pesat melalui distribusi pendapatan MEV; sementara Rocket Pool, dengan ambang masuk yang rendah dan desain terdesentralisasi, menarik partisipasi lebih luas dari operator node kecil. Di sisi lain, protokol inovatif seperti Pendle mulai bermunculan, semakin memperluas batas Keuangan kripto.
- Gambaran On-chain: Per 19 September 2025, 12 protokol liquid staking masing-masing mencatatkan TVL lebih dari USD 1 miliar. Lido memimpin dengan lebih dari USD 42 miliar, hampir setengah Market; TVL Jito di Solana mendekati USD 4 miliar, menunjukkan pertumbuhan tercepat; Rocket Pool tetap stabil namun menghadapi tekanan pertumbuhan karena penurunan imbal hasil.
- Imbal Hasil dan Profitabilitas: Lido mempertahankan rata-rata APY sebesar 2,58%, dengan profitabilitas stabil dan pendapatan kuartalan antara USD 20–27 juta; Jito memberikan rata-rata APY 6,63%, didorong oleh pendapatan MEV, mempertahankan profitabilitas moderat meski volatil; Rocket Pool menawarkan APY 2,36% namun tetap tidak menguntungkan dalam jangka panjang.
- Risiko dan Tantangan: Sektor ini menghadapi berbagai risiko, termasuk kerentanan Smart Contract, pemotongan validator, sentralisasi tata kelola, depegging token, dan ketidakpastian regulasi. Konsentrasi tinggi Lido menimbulkan kekhawatiran desentralisasi dalam Ethereum; model Jito sangat bergantung pada Solana dan aktivitas MEV; Rocket Pool bergantung pada RPL sebagai mekanisme asuransi, sehingga terpapar risiko Market.
- Prospek Masa Depan: Sektor LSD diperkirakan akan berkembang ke empat arah utama: (1) meningkatkan keamanan melalui audit yang lebih ketat dan Manajemen Kunci terdistribusi; (2) menurunkan ambang masuk node dan memperbaiki insentif untuk memperdalam desentralisasi; (3) mencapai integrasi lebih dalam dengan DeFi, derivatif, dan ekosistem Cross-Chain, berkembang menjadi infrastruktur keuangan kripto yang krusial; dan (4) secara proaktif menghadapi pengetatan regulasi dengan mengeksplorasi jalur kepatuhan demi pertumbuhan berkelanjutan.
Temukan detail lebih lanjut hari ini → Gate Research: Lanskap Liquid Staking｜TVL Melebihi $87M, Tinjauan Protokol Utama
Gate Research adalah platform riset Blockchain dan kripto yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknis, Wawasan Pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.
Penafian
Investasi di Market kripto memiliki risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya karakteristik aset serta produk sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan tersebut.
Tim Gate
26 September 2025
Gerbang menuju Kripto
Perdagangkan lebih dari 4,500 mata uang kripto dengan aman, cepat dan mudah
Bertindak Sekarang
Daftar dan klaim hadiah selamat datang hingga $10,000
Undang teman dan dapatkan komisi 40%
Tetap Terhubung
Kunjungi situs web resmi Gate
Unduh Aplikasi Gate | Desktop
Ikuti kami di X (Twitter) untuk mendapatkan lebih banyak bonus
Bergabung dengan komunitas Telegram kami untuk mendiskusikan topik trending
Berinteraksi dengan komunitas global kami untuk mendapatkan wawasan terbaru
Transparan & Keamanan
Lihat 100% Proof of Reserves kami
