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À la fois Bitcoin et Ethereum ont connu une baisse de leur utilisation dans le secteur de la vente au détail, avec un ralentissement de l'activité sur le réseau.
Le deuxième trimestre pourrait signaler le début d'un cycle de correction plus significatif.
Le nombre de portefeuilles uniques et d'adresses actives associées à Bitcoin [BTC] a ralenti, en particulier celles avec des soldes supérieurs à $1, depuis le cycle haussier suivant 2020.
Cette stagnation s'aligne avec le modèle de courbe d'adoption, indiquant que l'accumulation institutionnelle a conduit à la consolidation du BTC dans un nombre réduit de portefeuilles de grande valeur.
Le changement dans l'adoption des cryptomonnaies
Cela signifie que de grandes entités, telles que MicroStrategy (MSTR), ont concentré leurs investissements, réduisant ainsi le besoin d'une large distribution de portefeuilles. En conséquence, la distribution plus large parmi les participants individuels a diminué.
Ethereum [ETH] a suivi cette tendance, enregistrant son taux d'adoption le plus bas en 2025. Avec la domination institutionnelle croissante, les métriques on-chain pourraient devenir moins fiables pour évaluer l'adoption future de la cryptomonnaie. Les implications de ce changement structurel sur le marché pourraient être significatives. Les portefeuilles institutionnels influencent de plus en plus les cycles de liquidité. Par exemple, la forte baisse du prix du Bitcoin à 77 000 $ en février était directement liée aux flux continus de Bitcoin (ETFs).
Fluctuations du marché et prévisions futures
Le 25 février, les fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) ont enregistré des sorties nettes de 1,4 milliard de dollars, entraînant une baisse de prix de 5,11 % en 24 heures. De même, les fonds négociés en bourse Ethereum (ETFs) sont restés dans un état de vente continue, peinant à attirer de nouveaux flux.
La chose la plus importante est que ces sorties des institutions ont coïncidé avec les politiques tarifaires agressives menées par Trump, ajoutant une couche macroéconomique à la volatilité du marché des cryptomonnaies.
Avec l'arrivée du deuxième trimestre, il semble que la direction soit en mode réinitialisation complet. L'incapacité du Bitcoin et de l'Ethereum à reproduire leur reprise du premier trimestre soulève la question : le deuxième trimestre connaîtra-t-il un cycle baissier sombre ?
Au cours des deux dernières semaines, le Bitcoin a retrouvé 88 000 $ alors que les fonds négociés en bourse en Bitcoin ont enregistré des entrées nettes. MSTR a bénéficié de cet élan, accumulant 6 911 Bitcoins d'une valeur de 584 millions de dollars, avec un prix d'acquisition moyen de 86 000 $.
Ethereum a emboîté le pas, regagnant brièvement le niveau de 2000 $. Cependant, la poursuite de sa consolidation, ainsi que la baisse de l’adoption du réseau et la faiblesse des flux institutionnels, indiquent une faiblesse structurelle sous-jacente.
Si le Bitcoin faisait face à une résistance et se repliait (BTC), le mouvement de prix de l'Ethereum (ETH) pourrait être soumis à une phase corrective plus profonde.
Des fondamentaux faibles et une accumulation sélective par des portefeuilles de grande valeur pourraient constituer un vent contraire à la hausse du Bitcoin et de l'Ethereum au deuxième trimestre.
Historiquement, la puissance du Bitcoin au cours du premier trimestre a stimulé une hausse des prix des altcoins, mais les mouvements de prix pendant ce cycle ont montré des variations. Quel est le principal facteur qui le distingue ? L'augmentation de la volatilité macroéconomique.
Si les flux de capitaux institutionnels ne parviennent pas à compenser cette volatilité au cours du prochain trimestre, à la fois Bitcoin et Ethereum pourraient faire face à une pression de distribution et à un retard dans la continuation de la tendance générale.