📌 La BoJ peut intervenir sur le taux de change, le Yen connaît la plus forte volatilité en 3 ans

Auparavant, la faiblesse du Yen était considérée comme un compromis pour soutenir les exportations, la BoJ bien qu'intervenant occasionnellement, maintenait des taux d'intérêt bas pour protéger la croissance et le marché obligataire. Lorsque le USD/JPY a dépassé 160, la frontière entre soutenir l'économie et alimenter l'inflation a été effacée.
Le Japon dépend fortement de l'énergie importée, donc lorsque le Brent a atteint 125 dollars alors que le Yen continuait de se déprécier, le choc des coûts a été doublé : le pétrole plus cher en dollars, puis encore plus cher lorsqu'il est converti en Yen. Le Yen trop faible est devenu un risque politique.
En apparence, l'intervention sur le FX est une décision du ministère des Finances. Mais en réalité, cela montre que la BoJ doit reconnaître que le taux de change a eu un impact inverse sur la politique monétaire.
La BoJ a vendu des dollars pour acheter des Yen, le Japon a atteint trois objectifs simultanément : forcer le marché à couvrir ses positions short sur le Yen, réduire la pression inflationniste importée et gagner du temps pour que la BoJ n'ait pas à augmenter les taux trop rapidement.
Le USDJPY a immédiatement chuté de 500 pips, passant de plus de 160 à 155,75 — la plus forte volatilité depuis 2023.