Donc, nous sommes maintenant en 2026 et l'espace eVTOL devient enfin réel.

J'ai suivi de près Archer Aviation et Joby Aviation au cours des dernières années, et honnêtement, c'est fou de voir où nous en sommes actuellement.

Les deux entreprises ont travaillé dur pour obtenir la certification FAA, et voici le truc - elles avancent réellement.
Le calendrier initial espérait une opération commerciale en 2026, et c'est essentiellement là où nous en sommes maintenant.
Joby semblait avoir une longueur d'avance pendant un moment, mais Archer progresse aussi discrètement.
Aucune des deux n'a encore lancé complètement, mais les pièces du puzzle s'assemblent.

Ce qui est intéressant, c'est que la véritable action pourrait d'abord se produire en dehors des États-Unis.
Les deux ont testé aux Émirats arabes unis, et franchement, l'approbation là-bas pourrait venir plus rapidement que de traiter avec les régulateurs américains.
Cela vaut la peine d'y prêter attention.

Maintenant, voici où ça devient compliqué.
L'industrie eVTOL a encore d'énormes points d'interrogation.
Nous ne savons pas vraiment combien de demande il y aura pour ces services de taxi aérien, à quoi ressembleront les unités économiques, ou à quel point il sera difficile de se développer.
Les deux entreprises brûlent probablement encore du cash pour un avenir proche.
Joby a des revenus provenant de l'activité d'hélicoptères Blade qu'ils ont acquise, générant environ 22,6 millions de dollars de ventes en septembre, mais les investisseurs attendent vraiment de voir ce que le côté eVTOL produit réellement.

Voici cependant l'écart de valorisation - et c'est assez significatif.
La capitalisation boursière de Joby tourne autour de 13,2 milliards de dollars, plus du double de celle d'Archer, qui est à 5,9 milliards.
Au cours de la dernière année, l'action de Joby a augmenté de 78 % tandis qu'Archer a chuté de 18 %.
Une partie de cela est due au fait qu'Archer a été ciblé par des rapports de vente à découvert remettant en question leurs progrès réels, ce qui a rendu les investisseurs plus sceptiques à leur sujet.

Mais voici mon avis : je pense qu'Archer est l'option la plus intéressante pour 2026 si vous êtes prêt à prendre des risques liés à l'eVTOL.
Joby pourrait être le prétendu favori, mais cette prime de valorisation ne semble pas justifiée lorsque les deux entreprises sont encore à un stade très précoce.
Archer vous offre une meilleure protection contre la baisse avec une capitalisation plus faible et une meilleure marge de sécurité.
Cela compte quand vous pariez sur quelque chose d'aussi spéculatif.

Cela dit, si vous n'êtes pas à l'aise avec l'incertitude autour de l'adoption, de la demande et de la rentabilité de l'eVTOL, il vaut mieux passer les deux.
L'industrie est réelle, mais elle en est encore à la phase de prouver sa viabilité.