J'ai remarqué que le café subit une dépréciation cette semaine - à la fois les contrats à terme sur l'arabica de mai et le robusta ont chuté assez fortement. La baisse du robusta sur le marché ICE de Londres a été particulièrement abrupte, et honnêtement, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi en regardant ce qui se passe avec l'offre.

Le Brésil prévoit une récolte de café massive. Leur prévision officielle vient de sortir, montrant une augmentation de la production de plus de 17 % d'une année sur l'autre, avec l'arabica en hausse encore plus, à 23 %. Pendant ce temps, le Vietnam inonde le marché avec des exportations de robusta - en janvier seulement, les expéditions ont augmenté de près de 40 % par rapport à l'année dernière. C'est beaucoup d'offre qui arrive sur le marché en même temps. Les prix mondiaux du café robusta sont écrasés sous ce poids, surtout avec les prévisions qui annoncent désormais une production record mondiale pour la saison prochaine.

Ce qui est intéressant, c'est que les prix du robusta sur ICE se sont redressés après leurs creux, mais cela ne tient pas. Les stocks ont aussi rebondi, ce qui indique généralement que le marché n'est pas convaincu qu'il y ait une réelle pénurie. La production en Colombie est en forte baisse, ce qui soutiendrait normalement les prix, mais ce n'est pas suffisant pour compenser ce qui vient du Brésil et du Vietnam. Les chiffres ne jouent tout simplement pas en faveur du café en ce moment - il y a trop d'offre à l'horizon.