Je viens d'apprendre quelque chose de très important dans le domaine de la biotechnologie. Vir Biotechnology a annoncé une collaboration mondiale majeure avec Astellas Pharma autour de VIR-5500, leur activateur de cellules T ciblant le PSMA pour le cancer de la prostate métastatique, et le marché a clairement apprécié — l’action a bondi de plus de 54 % lors de la négociation nocturne.

Voici ce qui a attiré mon attention. La structure du partenariat est solide. Astellas investit de l’argent réel — 335 millions de dollars d’avance, dont 240 millions en espèces, une participation en actions de 75 millions de dollars à une prime de 50 %, plus 20 millions à court terme. Vir est également éligible à jusqu’à 1,37 milliard de dollars en étapes supplémentaires et à des royalties à deux chiffres sur les ventes internationales. Ils partagent les coûts de développement à 60-40, Astellas prenant la tête de la commercialisation aux États-Unis tandis que Vir conserve une option de co-promotion.

Mais le véritable moteur ici, ce sont les données cliniques. Les résultats de la phase 1 pour VIR-5500 dans un cancer de la prostate métastatique résistant à la castration, fortement pré-traité, sont vraiment encourageants. On parle de 82 % de baisse du PSA50 et 53 % de baisse du PSA90 dans les cohortes à dose plus élevée, avec un taux de réponse objective de 45 %. Aucune toxicité limitant la dose n’a été observée. La plupart des effets secondaires sont restés au Grade 1, ce qui correspond essentiellement à de la fièvre. Pour les patients confrontés à l’anxiété liée à la castration dans le traitement du cancer avancé de la prostate, ce profil de tolérabilité est important.

Ce qui est intéressant, c’est le calendrier. Ils ont terminé l’escalade de dose en monothérapie et défini leur dose pour la suite. Les cohortes d’expansion dans le mCRPC en fin de ligne devraient commencer au deuxième trimestre 2026, des études en combinaison avec l’enzalutamide dans des contextes plus précoces arrivent aussi, et des essais pivot de Phase 3 sont prévus pour 2027. C’est un calendrier assez ambitieux mais réaliste.

Au-delà de cela, Vir a d’autres projets intéressants en cours. Leur programme contre l’hépatite Delta avec Tobevibart et Elebsiran a montré un taux de 88 % de détection négative de l’ARN HDV à la semaine 96 en Phase 2, et plusieurs essais de Phase 3 sont déjà en cours avec des données attendues entre le quatrième trimestre 2026 et le premier trimestre 2027. Ils ont aussi d’autres TCE PRO-XTEN masqués dans le pipeline — VIR-5818 ciblant HER2 et VIR-5525 ciblant EGFR.

Du point de vue de la trésorerie, Vir a terminé 2025 avec 781,6 millions de dollars de liquidités et prévoit que sa position actuelle, y compris cet accord avec Astellas, financera ses opérations jusqu’au deuxième trimestre 2028. C’est plutôt sain pour une biotech qui mène plusieurs programmes.

L’action a fluctué entre 4,16 $ et 9,84 $ au cours de l’année passée, a clôturé lundi à 7,43 $, et a bondi à 11,45 $ lors de la négociation nocturne. La pérennité de cette hausse dépend évidemment de l’évolution de la phase 3, mais cette collaboration valide la science et réduit considérablement le risque lié à la commercialisation. À garder à l’œil si vous suivez les actions en oncologie.