Ils l'ont appelé « M. Cinq Pour Cent » parce que c'était la part de l'approvisionnement annuel en cuivre mondial qu'il contrôlait. La position était non autorisée, les signatures étaient falsifiées, et les pertes s'élevaient à 2,6 MILLIARDS de dollars.

Yasuo Hamanaka est né en 1950. Il a rejoint la société Sumitomo en 1968 et a passé toute sa carrière dans le cuivre.
Sumitomo fournissait du cuivre aux shoguns japonais depuis le XVIIe siècle. Dans les années 1980, c'était une maison de négoce mondiale. Elle ne possédait aucune mine de cuivre.
En 1985, son patron Saburo Shimizu a perdu 60 millions de dollars sur une opération de cuivre ratée aux Philippines.
Ils ne l'ont pas signalé.
Hamanaka a été promu chef du négoce en cuivre en 1986. Il a décidé de se sortir du trou en négociant.
Il tenait un livre secret de transactions non autorisées. Il détruisait des documents. Il falsifiait des données. Il falsifiait les signatures de ses superviseurs sur des lettres de confirmation.
Les falsifications ont fonctionné.
En 1991, le rapport annuel de Sumitomo lui consacrait une double page. Hamanaka attribuait son succès à « une expertise en gestion des risques ».
Dans le monde du négoce, il avait trois surnoms. « M. Cuivre. » « Marteau. » « M. Cinq Pour Cent. »
Les cinq pour cent représentaient la part de l'approvisionnement annuel en cuivre mondial qu'il contrôlait.
En 1994, il a mis en place des opérations fictives avec une société privée appelée Global. Global achetait des warrants de cuivre à un producteur zambien. Sumitomo achetait le cuivre à Global. Puis revendaient le même cuivre au producteur zambien.
Un cercle. Le cuivre ne bougeait jamais. La justification lui a permis de construire une position massive sur les contrats à terme à la London Metal Exchange.
À l'automne 1995, il détenait deux millions de tonnes de contrats à terme sur le cuivre.
Le 24 novembre 1995, il contrôlait 93 % de tous les warrants de cuivre de la LME.
Quiconque était en position vendeuse de cuivre devait l'acheter à son prix.
Puis la Chine a inondé le marché avec une nouvelle offre. Les prix ont commencé à baisser. La CFTC et la LME ont commencé à enquêter sur une manipulation des prix.
Sumitomo a découvert le compte secret Merrill Lynch le 9 mai 1996. Ils l'ont retiré de son poste.
Le 5 juin 1996, Hamanaka a avoué.
Le 13 juin, Sumitomo a annoncé une perte de 1,8 milliard de dollars. Ils ont commencé à liquider les positions. Le cuivre s'est effondré de 2 800 à 1 800 dollars la tonne en quelques semaines.
En septembre, les pertes s'élevaient à 2,6 MILLIARDS de dollars. Il avait fraudé la filiale hongkongaise de Sumitomo seule pour 770 millions de dollars.
Il a été arrêté à Tokyo le 22 octobre 1996.
Le 26 mars 1998, le tribunal de district de Tokyo l'a condamné à huit ans pour fraude et falsification. Le juge Yoshifumi Asayama a lu le verdict. Hamanaka est resté immobile, puis a cligné des yeux fortement et a avalé.
Sumitomo a payé 150 MILLIONS de dollars à la CFTC et 8 millions de dollars à la SIB. Elle a ensuite poursuivi Merrill Lynch, JPMorgan, UBS et Crédit Lyonnais pour avoir aidé à la fraude. Merrill a réglé pour 275 millions de dollars. JPMorgan pour 125 millions. UBS pour 86 millions.
Hamanaka a été libéré en juillet 2005, un an plus tôt.
Un homme qui contrôlait cinq pour cent du cuivre mondial l'a fait depuis un bureau à Tokyo avec un stylo et une signature falsifiée. Le rapport annuel de Sumitomo l'avait qualifié d'expert en gestion des risques. La société de cuivre des shoguns ne s'en est jamais aperçue pendant dix ans.