Raoul Pal a publié une analyse très intéressante sur ce qui se passe sur le marché en termes de liquidité mondiale et de BTC. Alors que beaucoup sont frustrés et que les puristes techniques disent que le sommet est déjà passé, il est totalement en désaccord.

Le point central est que la liquidité mondiale est le facteur macroéconomique le plus critique, avec une corrélation de 90 % avec BTC depuis 2012 et de 97 % avec le Nasdaq. Le taux de croissance annuel tourne autour de 10 % et ne montre aucun signe de ralentissement. Cela est important car le GMI Financial Conditions anticipe la liquidité environ six mois à l’avance et reste détendu.

Il se passe aussi d’autres choses en coulisses. Les remboursements fiscaux entrant dans les bilans des banques augmentent la propension au crédit. L’eSLR, mécanisme par lequel les banques créent de la liquidité via le crédit et l’absorption des titres gouvernementaux, est en hausse et continuera à accélérer. Et il y a la possible approbation de la loi CLARITY, qui ouvrira la voie aux institutions et banques pour utiliser la technologie crypto de manière légale.

Sur le marché lui-même, les stablecoins accélèrent fortement. L’émission a augmenté de 50 % l’année dernière et continue de monter. Le volume de négociation a déjà dépassé des trillions de dollars. Le soutien du gouvernement américain aux cryptomonnaies a atteint son niveau le plus élevé de l’histoire.

Maintenant, les indicateurs techniques sont très extrêmes. Selon la majorité des métriques, le marché est en état de panique et suracheté historiquement. Le DeMark hebdomadaire devrait fournir un support solide dans les deux prochaines semaines. Le DeMark quotidien est aussi en surachat. Toute faiblesse qui apparaîtra d’ici là complétera les signaux quotidiens et hebdomadaires, ouvrant la voie à une inversion significative.

Le vrai risque est si le prix du pétrole reste élevé pendant longtemps. Les deux prochaines semaines sont critiques à surveiller. Raoul croit que ces facteurs généreront des résultats positifs et il s’attend à de nouveaux plus hauts. Avec BTC coté à 77,14K $ et la liquidité qui accélère, le scénario semble favorable pour ceux qui suivent.