Je viens de finir de lire la dernière lettre aux actionnaires de Gemini et c'est assez brutal. L'échange des jumeaux Winklevoss a réduit environ 30 % de ses effectifs depuis le début de 2026, portant le nombre de employés à environ 445 au début mars. Cela fait suite à des annonces précédentes concernant le retrait des marchés du Royaume-Uni, de l'UE et de l'Australie, ainsi que la perte de plusieurs hauts dirigeants. La société pivote clairement fortement vers des améliorations d'efficacité basées sur l'IA, mais la véritable histoire ici est la douleur financière sous-jacente.

L'année dernière a été difficile. Gemini a enregistré une perte annuelle de $585 millions, ce qui inclut des pertes cryptographiques non réalisées après avoir perdu plus de $500 millions l'année précédente. Le quatrième trimestre a été un bain de sang — alors que le chiffre d'affaires a augmenté de près de 40 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ $60 millions, les pertes ont gonflé à 140,8 millions de dollars contre seulement $27 millions au trimestre précédent. C'est le genre de dégradation qui vous oblige à réduire les effectifs.

Ce qui est frappant, c'est à quel point Gemini est en réalité petit dans l'ensemble. Les données du marché montrent qu'ils opèrent avec moins de 1 % de part de marché mondiale. Pour donner un contexte, des concurrents plus grands leur font de l'ombre — on parle de 11 fois plus de personnel et 42 fois plus de volumes de trading en une seule journée. Quand on est aussi désavantagé dans un marché saturé, l'efficacité devient une question de survie.

Mais voici le truc : Gemini n'est pas seul dans cette situation. Toute l'industrie traverse actuellement une restructuration douloureuse. Une grande plateforme d'échange crypto a récemment réduit 12 % de ses effectifs en citant la nécessité d'adaptation à l'IA. Algorand a coupé environ 25 % de son personnel. L'équipe de développement principal d'Optimism a éliminé environ 20 postes. Même en dehors de la crypto, Block Inc. a supprimé plus de 4 000 emplois, bien qu'ils aient ensuite réembauché certains. Le pattern est clair — l'efficacité pilotée par l'IA devient non négociable, et la baisse du marché force la main de tous.

Le Bitcoin est toujours en baisse d'environ 44 % par rapport à son pic d'octobre, et l'activité de trading reste modérée avec l'incertitude macroéconomique qui plane sur tout. Dans cet environnement, les entreprises qui ne peuvent pas évoluer efficacement ou générer des revenus ne survivront pas. Les mouvements agressifs de Gemini peuvent sembler durs, mais ils sont probablement nécessaires compte tenu du paysage concurrentiel et des conditions actuelles du marché.