Ce soir à 22h00, la hearing de nomination du prochain président de la Réserve fédérale américaine aura lieu, et ses déclarations auront un impact clé sur les marchés mondiaux (cryptomonnaies, métaux précieux, actifs en actions).

La position contrastée de Waller est le facteur clé : auparavant hawkish, prônant la lutte contre l'inflation, opposé à la baisse des taux et à l'assouplissement ; récemment, il a cependant publiquement soutenu une baisse des taux, en accord avec les attentes de la politique de Trump, sa position réelle reste incertaine.

Il faut prêter une attention particulière à 4 informations essentielles :

1. L’attitude face à l’inflation, pour déterminer s’il est un « vrai colombe » ou un « faux colombe », et anticiper le moment de la baisse des taux ;

2. La déclaration sur le rythme de réduction du bilan, dont l’impact d’un resserrement massif des actifs de la Fed est comparable à une hausse des taux ;

3. La réponse à la pression extérieure pour une baisse des taux, qui concerne l’indépendance de la politique de la Fed et sa trajectoire future ;

4. S’il évoque l’utilisation de l’IA pour augmenter la productivité et contenir l’inflation comme justification pour une baisse des taux, ce type de déclaration influencera directement le sentiment du marché.

Impact des différentes déclarations sur les actifs :

• Position hawkish (accent sur l’inflation, réduction rapide du bilan) : dollar fort, hausse des taux, correction à court terme de l’or et de l’argent, pression sur les actions de croissance et les secteurs à haute valorisation en Chine ;

• Signal clair de baisse des taux : dollar faible, rebond des métaux précieux, secteur technologique en croissance, augmentation de l’appétit pour le risque sur le marché ;

• Déclaration neutre ou mixte : le marché oscillera probablement d’abord, puis choisira une direction une fois le signal clair.