Je viens d'acheter plus d'actions Nvidia avant les résultats, et honnêtement, je ne suis même pas en colère que l'action n'ait pas immédiatement monté après. Voici pourquoi je reste convaincu que c'est l'une des meilleures actions d'IA à posséder en ce moment.

Le marché a été plutôt baissier sur certaines des plus grosses actions d'IA dernièrement, ce qui, honnêtement, ressemble à une configuration contrarienne parfaite. Tout le monde s'inquiète soudainement que les dépenses en IA soient insoutenables, mais si vous regardez ce qui se passe réellement sur le terrain, cela raconte une histoire complètement différente.

Les grands hyperscalers dépensent environ $650 milliards en investissements en capital cette année seulement, et la grande majorité de cet argent va directement dans l'infrastructure d'IA. Ce n'est pas un chiffre théorique - c'est de l'argent réel déployé en ce moment. Et voici le truc : aucune de ces entreprises ne peut se permettre de freiner. Si elles le font, et que l'IA s'avère aussi transformative qu'elle en a l'air, elles deviendront obsolètes en quelques années. Donc elles continuent à dépenser, elles continuent à accélérer, et Nvidia capte une part énorme de ce flux grâce à la demande pour ses GPU.

Regardez les chiffres réels de Nvidia. Le chiffre d'affaires du Q4 a atteint 68,1 milliards de dollars, et le taux de croissance s'est en fait accéléré par rapport aux trimestres précédents. C'est le genre de trajectoire qui excite généralement les gens, pas qui déçoit. Le marché semble vouloir que ces entreprises ralentissent leurs dépenses, mais la réalité est le contraire : elles accélèrent. Et Nvidia prévoit que les dépenses mondiales en centres de données pourraient atteindre 3 à 4 trillions de dollars d'ici 2030. Nous ne sommes pas encore proches de cela.

Le débat sur la valorisation des actions d'IA comme Nvidia est fou en ce moment. Certains se concentrent sur les ratios PE historiques, d'autres sur les multiples futurs. Les bénéfices passés sont plus concrets, c'est sûr, mais quand une entreprise croît aussi vite, les métriques prospectives ont en réalité plus de sens. Il n'y a aucune garantie que les analystes atteignent leurs objectifs, mais si vous croyez en la thèse de développement multi-années de l'IA - et je le fais - alors les niveaux actuels de Nvidia ressemblent à une aubaine.

Peter Lynch disait que la meilleure action à acheter est celle que vous possédez déjà, et cette philosophie m'est restée. Mais je n'ai pas non plus peur d'en ajouter plus quand le marché panique. Le scepticisme autour des dépenses en IA semble exagéré, surtout quand on voit le déploiement réel de capital en cours. Ces hyperscalers ne ralentissent pas ; au contraire, ils accélèrent encore plus.

Nvidia est-il un investissement parfait ? Non. L'engouement autour des actions d'IA peut devenir ridicule, et les valorisations peuvent se comprimer si les retours ne se matérialisent pas. Mais les fondamentaux - les dépenses réelles, la demande pour les GPU, la perspective sur plusieurs années - me semblent solides. Si même la moitié de ce que l'industrie prévoit se réalise, les actionnaires vont faire des gains importants.

Le marché va probablement rester volatile sur ces actions d'IA à méga-capitalisation, mais c'est précisément à ce moment-là que les investisseurs patients devraient envisager d'ajouter des positions. C'est mon avis après avoir suivi de près cet espace.