Une première : Goldman Sachs dépose une demande pour un ETF sur le revenu premium Bitcoin

Goldman Sachs dépose une demande pour un ETF de revenu premium Bitcoin utilisant des calls couverts pour générer des revenus. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Goldman Sachs a déposé une déclaration d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. La demande concerne un ETF de revenu premium Bitcoin.

Le fonds vise au moins 80 % des actifs nets en investissements liés au Bitcoin. Cette démarche marque un changement significatif pour l’un des plus grands noms de Wall Street. Elle reflète également une appetite institutionnelle croissante pour l’exposition aux cryptomonnaies avec une gestion des risques.

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La demande ne concerne pas l’achat direct de Bitcoin. Au lieu de cela, le fonds obtient une exposition via des produits négociés en bourse de Bitcoin au comptant, des options sur Bitcoin ETP, et des indices liés.

Goldman Sachs prévoit également d’utiliser une filiale entièrement détenue aux îles Caïmans. Cette structure facilite la navigation autour des limitations réglementaires concernant la détention directe de matières premières.

L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a noté que le fonds utilise une structure du ’40 Act, contrairement au produit du ’33 Act de BlackRock.

Petite note intéressante : il s’agit d’un dépôt sous le ’40 Act, donc il doit utiliser une filiale aux Caïmans pour contourner les limitations réglementaires concernant la détention de matières premières. BlackRock, quant à lui, a un produit du ’33 Act qui est similaire. Goldman pourrait percevoir une opportunité pour les dépasser et/ou entendre des retours de leur… pic.twitter.com/KOoCK5sT6U

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 avril 2026

Le mécanisme principal de revenu repose sur la vente d’options d’achat (call) sur des Bitcoin ETP. Chaque fois que Goldman vend une option, le fonds perçoit une prime de l’acheteur.

Ces primes constituent la principale source de revenu pour les investisseurs. Cette configuration fonctionne bien dans des marchés plats ou latéraux, où l’action du prix du Bitcoin seul offre peu de rendement.

Balchunas a décrit cette stratégie comme attrayante pour les clients souhaitant une exposition au Bitcoin avec une volatilité plus faible, la qualifiant de “bonbon pour baby-boomers”.

Le compromis est simple. Si le Bitcoin monte au-dessus du prix d’exercice de l’option, le fonds doit vendre au prix convenu plus bas. Les investisseurs manquent une partie du potentiel de hausse lors de fortes poussées de prix.

En échange, ils reçoivent un revenu régulier provenant des primes d’option. La stratégie transforme la volatilité du Bitcoin en flux de trésorerie constant.

Morgan Stanley se lance aussi dans les ETF Bitcoin au comptant

Comme rapporté plus tôt par LiveBitcoinNews, Morgan Stanley a effectué une démarche similaire avec sa propre demande d’ETF Bitcoin.

Morgan Stanley Investment Management a officiellement lancé le Morgan Stanley Bitcoin Trust, négocié sous le ticker MSBT sur le NYSE Arca.

Eric Balchunas de Bloomberg a confirmé que l’avis de cotation sur le NYSE indique un lancement imminent.

Le fonds a lancé avec 50 000 actions initiales, levant environ $1 millions à $20 par action. C’est un début modeste. Cependant, cela positionne Morgan Stanley directement sur le marché des ETF Bitcoin au comptant.

Le fonds utilise la conservation à froid de Coinbase pour la garde et facture des frais de 0,14 %, ce qui le rend plus compétitif que le produit comparable de BlackRock.

Le prix du Bitcoin réagit à la nouvelle

Le Bitcoin a réagi positivement à l’activité institutionnelle.

Selon les données de prix de CoinGecko, le Bitcoin se négocie à 74 522,38 $ avec un volume de trading sur 24 heures de plus de $65 milliards au moment de la presse. Cela représente une hausse de 2,84 % en 24 heures et une augmentation de 9,36 % sur la semaine écoulée.

Le jeton a atteint un sommet hebdomadaire de 75 829,25 $ durant la même période. Son point le plus bas de la semaine s’établissait à 68 212,48 $.

Le volume de trading a augmenté de 65,50 % par rapport à la veille, indiquant une nette hausse de l’activité du marché.

Les dépôts institutionnels de Goldman Sachs et Morgan Stanley semblent alimenter une confiance renouvelée des investisseurs dans les marchés du Bitcoin.