Sous la double pression de la baisse des frais de gestion et du taux de recouvrement, plusieurs entreprises immobilières privées ont retrouvé la rentabilité en 2025.

Journaliste de Jiemian News | Wang Tingting

En 2025, le secteur de la gestion immobilière entre dans une période de restructuration profonde. Les effets de transmission de la baisse du marché immobilier se poursuivent, le secteur voit ses marges limitées et la concurrence s’intensifier, combiné à la réduction des frais de propriété pour certains projets et à la pression sur le taux de recouvrement des frais de propriété, les entreprises immobilières font face à des défis à la fois opérationnels et de développement.

Récemment, Lin Zhubo, président du groupe Yongsheng Service (01995.HK), a déclaré lors de la réunion sur les résultats que le secteur de la propriété est actuellement en transition cruciale, passant d’une « croissance rapide » à un « développement de haute qualité ».

« D’une part, dans le contexte d’une expansion rapide à grande échelle dans le passé, le secteur a adopté une approche de balayage large, ce qui a généralement entraîné une baisse de la qualité des services de base, aggravant les frictions entre propriétaires et gestionnaires. Combiné à la contraction économique, la volonté de payer des propriétaires s’est affaiblie. Par ailleurs, les politiques renforcent continuellement les exigences en matière d’audit de conformité, de transparence des services, et de rapport qualité-prix, tandis que les coûts rigides continuent d’augmenter, ce qui met le secteur sous pression multiple. » Lin Zhubo a indiqué que plusieurs régions ont mis en place des politiques de réduction des prix des frais de propriété, ce qui a également impacté le secteur.

Sous la pression multiple, les entreprises de gestion immobilière commencent à évaluer prudemment et à sélectionner leurs expansions en fonction des coûts et autres facteurs opérationnels, en se dégageant volontairement des projets à faible performance afin d’optimiser leur portefeuille, de stabiliser leurs revenus, de renforcer leur rentabilité et d’assurer un développement durable.

Selon l’Institut de recherche Zhongzhi, au 2 avril 2026, parmi les 60 entreprises de gestion immobilière cotées à Hong Kong, 57 ont déjà publié leurs rapports annuels pour 2025 ; parmi les 6 entreprises cotées en A-share, 2 ont publié leurs rapports annuels.

D’après les performances de ces entreprises cotées, c’est Country Garden Services qui domine en termes de revenus d’exploitation, atteignant 48,453 milliards de yuans ; la croissance la plus rapide du chiffre d’affaires est celle de Jinmao Services, avec une hausse de 18,53 % en glissement annuel ; la part des revenus issus de diverses activités est la plus élevée chez Suxin Services, représentant 78,97 %.

De plus, la marge brute de Country Garden Services est la plus élevée, à 84,56 % ; la croissance de la marge brute la plus forte est celle de Green Life de Langshi, avec une hausse de 109,01 % ; la marge brute la plus élevée revient à Qifu Life Services, atteignant 51,92 %.

Le bénéfice net le plus élevé est celui de China Resources Vientiane Life, avec 4,084 milliards de yuans, tandis que Jiayuan Services affiche la croissance la plus rapide du bénéfice net, à 889,56 % ; la marge nette la plus élevée est celle de Qifu Life Services, à 88,87 %.

En termes de superficie sous gestion, Country Garden Services gère environ 1,07 milliard de mètres carrés, ce qui le place en tête ; Poly Property, Evergrande Property, Greentown Services et Yasheng Services gèrent tous plus de 500 millions de mètres carrés. La croissance la plus rapide de la superficie sous gestion est celle de Suxin Services, avec une hausse de 62,12 %.

Parmi les entreprises ayant publié leurs données, la plus grande superficie contractuelle est celle de Poly Property, atteignant 1,021 milliard de mètres carrés, suivie par Greentown Services avec 897 millions de mètres carrés. La croissance la plus rapide de la superficie contractuelle est également celle de Suxin Services, avec une hausse de 16,02 %.

Selon les résultats de 2025, Suxin Services continue de croître de manière stable. Les données financières montrent qu’au cours de l’année écoulée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 973 millions de yuans, en hausse de 5,2 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 66,796 millions de yuans, en hausse de 2,27 %. Le groupe concentre ses activités dans la région du Yangtsé, avec une superficie de gestion d’environ 27,6 millions de mètres carrés, représentant environ 100 % de la superficie totale sous gestion du groupe.

Il est à noter qu’en 2025, malgré de grands défis pour le secteur, de nombreuses entreprises privées de gestion immobilière ont réussi à inverser la tendance, passant d’une perte à un bénéfice, montrant une forte résilience opérationnelle.

Selon Jiemian News, parmi les entreprises privées, celles comme Yasheng Life Services, Shimao Services, Sunac Services, Langshi Green Life ont toutes réalisé des bénéfices en 2025.

Plus précisément, selon l’annonce de Sunac Services pour 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 6,816 milliards de yuans, avec un bénéfice attribuable aux actionnaires d’environ 203 millions de yuans, contre une perte de 451 millions de yuans en 2024, réalisant ainsi une inversion de perte en profit.

Selon l’annonce de Yasheng Life Services pour 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 12,892 milliards de yuans, en baisse de 7,53 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 105 millions de yuans, inversant la perte.

Le 27 mars, Langshi Green Life a publié ses résultats pour 2025, indiquant que le groupe a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 779 millions de yuans, en baisse d’environ 1,3 % par rapport à la même période ; le bénéfice annuel s’élève à 22,28 millions de yuans, contre une perte d’environ 319 millions de yuans en 2024, avec une amélioration notable des performances.

Les performances de Shimao Services en 2025 sont encore plus remarquables, avec un chiffre d’affaires de 7,88 milliards de yuans, presque stable par rapport à 2024 ; le bénéfice annuel s’élève à 135 millions de yuans, contre une perte de 223 millions de yuans en 2024, montrant une forte progression.

En dehors de cela, d’autres entreprises privées de gestion immobilière montrent également de bonnes performances, telles que Xinyuan Services, Yongsheng Services, Binjiang Services, etc.

Prenons l’exemple de Xinyuan Services : en 2025, ses revenus s’élèvent à environ 1,54 milliard de yuans, en hausse de 4 % par rapport à 2024 ; la marge brute est d’environ 460 millions de yuans, en hausse de 1,6 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est d’environ 220 millions de yuans, en baisse de 4,7 %.

Yongsheng Services a également obtenu de bons résultats. En 2025, Yongsheng Services a réalisé un chiffre d’affaires de 6,87 milliards de yuans, en hausse de 0,4 %, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 440 millions de yuans, avec une marge brute globale de 19 %.

De plus, en 2025, Yongsheng Services a également réalisé un revenu de contrats externalisés saturés de 1,69 milliard de yuans, en hausse de 7 %. Selon Lin Zhubo, « en 2025, Yongsheng Services a volontairement abandonné plus de 200 projets de faible qualité ou non rentables, couvrant une superficie d’environ 42 millions de mètres carrés. Grâce à l’amélioration de la qualité de l’expansion du marché, les revenus des services de base ont continué de croître, atteignant 3,6 milliards de yuans. »

Binjiang Services a présenté un bilan de croissance à la fois en revenus et en bénéfices. Les données financières montrent qu’en 2025, Binjiang Services a réalisé un chiffre d’affaires total de 4,101 milliards de yuans, en hausse de 14,1 % ; un bénéfice brut de 910 millions de yuans, en hausse de 8,9 %, avec une marge brute de 22,2 % ; le bénéfice attribuable aux actionnaires s’élève à 596 millions de yuans, en hausse de 9,0 %.

Pour 2026, l’industrie pense généralement que, bien que le secteur de la gestion immobilière continue de faire face à de multiples pressions, la croissance dans un marché existant, la mise à niveau des services et l’opérationnalisation fine offrent également des opportunités de développement au sein des défis.

« D’une part, la structure du marché continue de s’optimiser, la demande de services communautaires s’accélère. » Lin Zhubo a souligné que la taille totale du secteur atteint 1,6 billion de yuans, avec encore un potentiel de croissance. Avec la libération de la demande, le taux de rotation des propriétés résidentielles dans les grandes villes a doublé, environ 20 000 quartiers entrent chaque année dans une nouvelle phase de sélection ; plus de 40 % des logements résidentiels ont plus de 20 ans, ce qui constitue une opportunité pour les entreprises capables d’opérer de manière réglementée et professionnelle.

Par ailleurs, la demande des propriétaires pour la mise à jour des équipements communautaires, la rénovation énergétique, et les services adaptés aux personnes âgées augmente nettement. Les politiques gouvernementales, la situation du secteur et les besoins des résidents convergent, et la notion de « bonnes maisons » a été intégrée dans le rapport du gouvernement.

« Cela représente à la fois une exigence, une opportunité, et une responsabilité pour le secteur de la gestion immobilière. » Lin Zhubo a conclu.