Il y a un trader que peu de gens connaissent mais qui devrait être une référence incontournable pour quiconque prend le trading au sérieux. Bill Lipschutz est l’un de ces noms qui ont marqué leur époque sur les marchés, principalement sur le forex où il a pratiquement écrit le manuel pour ne pas se faire avoir.

Ses débuts ont été très humains, comme celui de ton cousin qui a hérité d’une somme d’argent et a décidé de tenter sa chance. Il a reçu 12 000 dollars et a construit sa position, année après année, jusqu’à atteindre 250 000 en 4 ans. Rien d’explosif en termes de profit, juste de la discipline. Mais vient la partie que personne n’aime raconter : il a tout explosé. Oui, il a perdu tout son capital parce qu’il est devenu trop gourmand avec l’effet de levier. Lipschutz a appris une leçon qui lui a coûté cher mais qui a sauvé sa carrière par la suite : le marché ne pardonne pas ceux qui ignorent le risque.

Après avoir quitté l’Université Cornell, il a obtenu un stage chez Salomon Brothers, cette grande banque d’investissement qui dominait Wall Street dans les années 80 et 90. Après le stage, ils ont vu que le gars avait du talent et lui ont offert un poste à temps plein. Sans expérience préalable en forex, Bill Lipschutz a repris les mêmes techniques qu’il avait utilisées pour transformer 12 000 en 250 000, y a ajouté une grosse dose de gestion du risque et a commencé à trader sur le marché des changes. Résultat ? Des profits dès la première année. Au cours des 8 années suivantes chez Salomon Brothers, il gérait entre 20 et 50 millions de dollars par jour et générait un demi-milliard de dollars de bénéfices pour l’entreprise.

Dans une interview classique avec Jack Schwager, Bill Lipschutz a révélé que son succès reposait sur cinq piliers très simples en théorie, mais brutaux dans la pratique. Le premier, c’est la confiance : même après avoir tout perdu en 4 ans en quelques jours, il n’a pas laissé l’ego prendre le dessus. Il a assumé la responsabilité, appris et est revenu plus fort. Ensuite, vient la concentration : il a toujours décidé de trader une seule position à la fois, sans se disperser. La patience est le troisième pilier, car de gros gains ne viennent pas rapidement, il lui a fallu 4 ans pour transformer 12 000 en 250 000. Le courage est essentiel, car il ne suffit pas de voir une opportunité différente, il faut avoir du guts pour agir. Et enfin, la gestion du risque : Lipschutz a compris que gagner de l’argent et le garder sont deux compétences totalement différentes.

Les leçons pratiques que Bill Lipschutz a laissées sont de l’or pur. Première : arrête d’essayer d’avoir toujours raison. Personne ne prévoit le marché avec précision, donc le trading consiste plus à savoir quoi faire dans chaque situation qu’à avoir une formule magique. Deuxième : si tu as une forte conviction sur une position et que le marché bouge à cause d’une nouvelle, parfois la meilleure action est d’y aller à fond, en achetant lors des faiblesses ou en vendant lors de la force. Troisième : commence petit et augmente progressivement. Ne rentre ou ne sors pas tout d’un coup, comme le font les baleines, tu augmentes ou diminues l’échelle selon l’évolution du marché.

Après 8 années brillantes chez Salomon Brothers, Bill Lipschutz est parti pour créer sa propre opération de trading et d’investissement. L’histoire de ce gars est comme une étude de cas vivante sur comment la discipline, le risque et la patience triomphent de n’importe quel boom spéculatif. Ça vaut vraiment la peine d’étudier la façon dont Bill Lipschutz pensait.