Leidos (NYSE:LDOS) Manque les attentes de ventes du T4 CY2025

Leidos (NYSE:LDOS) Manque les attentes de ventes du T4 CY2025

Kayode Omotosho

Mar, 17 février 2026 à 20:13 GMT+9 6 min de lecture

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LDOS

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Le contractant de défense Leidos (NYSE:LDOS) n’a pas atteint les attentes du marché en matière de revenus au T4 CY2025, avec des ventes en baisse de 3,6 % par rapport à l’année précédente, à 4,21 milliards de dollars. La prévision de revenus pour l’année complète, de 17,7 milliards de dollars au point médian, était inférieure de 1,1 % aux estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 2,76 dollars par action était supérieur de 5,9 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Leidos (LDOS) Points forts du Q4 CY2025 :

**Revenus :** 4,21 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 4,31 milliards de dollars (baisse de 3,6 % année après année, 2,5 % de moins)

**EPS ajusté :** 2,76 dollars contre des estimations d’analystes de 2,61 dollars (surperformance de 5,9 %)

**EBITDA ajusté :** $556 millions contre des estimations d’analystes de 538,5 millions de dollars (marge de 13,2 %, surperformance de 3,2 %)

**Prévision d’EPS ajusté pour l’année financière à venir 2026** est de 12,25 dollars au point médian, conforme aux estimations des analystes

**Marge opérationnelle :** 11,2 %, en hausse par rapport à 9,6 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 10,7 %, en hausse par rapport à 4,9 % au même trimestre l’année dernière

**Retard de commandes :** $49 milliard à la fin du trimestre, en hausse de 12,5 % par rapport à l’année précédente

**Capitalisation boursière :** 22,54 milliards de dollars

« Notre performance ce trimestre et tout au long de l’année souligne la résilience incroyable de notre équipe et la puissance de notre stratégie en action », a déclaré le PDG de Leidos, Tom Bell.

Aperçu de l’entreprise

Formée suite à la scission de la société de services informatiques SAIC, Leidos (NYSE:LDOS) propose des solutions technologiques et d’ingénierie telles que des systèmes de formation militaire pour les marchés de la défense, civil et de la santé.

Croissance des revenus

La performance à long terme d’une entreprise en matière de ventes peut indiquer sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Malheureusement, la croissance annuelle des revenus de Leidos de 6,9 % au cours des cinq dernières années était médiocre. Ce n’était pas un excellent résultat comparé au reste du secteur industriel, mais il y a encore des points positifs à propos de Leidos.

Revenus trimestriels de Leidos

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur industriel, une vision historique sur cinq ans peut manquer des cycles, des tendances sectorielles ou d’une entreprise capitalisant sur des catalyseurs tels qu’un nouveau contrat ou une ligne de produits réussie. La performance récente de Leidos montre que sa demande a ralenti, car sa croissance annuelle des revenus de 5,5 % sur les deux dernières années était inférieure à sa tendance sur cinq ans. Nous sommes méfiants lorsque des entreprises du secteur voient leur croissance en revenus ralentir, car cela pourrait indiquer un changement dans les préférences des consommateurs, facilité par des coûts de changement faibles.

Croissance annuelle des revenus de Leidos

Nous pouvons approfondir la dynamique de ses revenus en analysant son carnet de commandes, ou la valeur de ses commandes en cours qui n’ont pas encore été exécutées ou livrées. Le carnet de commandes de Leidos a atteint $49 milliard lors du dernier trimestre et a enregistré une croissance moyenne de 20,2 % sur deux ans. Parce que ce chiffre est supérieur à sa croissance en revenus, cela montre que l’entreprise a accumulé plus de commandes qu’elle ne pouvait satisfaire et a différé des revenus pour l’avenir. Cela pourrait indiquer une demande accrue pour les produits et services de Leidos, mais soulève des inquiétudes concernant les contraintes de capacité.

Suite de l’histoire  

Carnet de commandes de Leidos

Ce trimestre, Leidos a manqué les estimations de Wall Street et a rapporté une baisse de 3,6 % en revenus par rapport à l’année précédente, générant 4,21 milliards de dollars de revenus.

En regardant vers l’avenir, les analystes de la vente anticipent une croissance des revenus de 4,4 % au cours des 12 prochains mois, similaire à son taux sur deux ans. Cette projection ne nous enthousiasme pas et indique que ses produits et services pourraient faire face à certains défis de demande. Au moins, l’entreprise se comporte bien dans d’autres mesures de santé financière.

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Marge opérationnelle

Leidos a bien géré ses coûts au cours des cinq dernières années. La société a affiché une marge opérationnelle moyenne de 8,8 %, supérieure à celle du secteur industriel dans son ensemble.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Leidos a augmenté de 3,9 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, car sa croissance des ventes lui a permis d’obtenir un levier opérationnel.

Marge opérationnelle sur 12 mois de Leidos (GAAP)

Au T4, Leidos a généré une marge opérationnelle de 11,2 %, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation a été une évolution positive, surtout que ses revenus ont diminué, montrant qu’elle était plus efficace en réduisant ses dépenses.

Bénéfice par action

Les tendances en revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (EPS) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

L’EPS de Leidos a augmenté à un taux de croissance annuel composé spectaculaire de 15,5 % au cours des cinq dernières années, supérieur à sa croissance annuelle de 6,9 % en revenus. Cela nous indique que l’entreprise est devenue plus rentable par action à mesure qu’elle se développait.

EPS sur 12 mois de Leidos (Non-GAAP)

Approfondir les nuances des bénéfices de Leidos peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Leidos s’est étendue de 3,9 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. En plus, son nombre d’actions a diminué de 10,4 %. Ce sont des signes positifs pour les actionnaires, car l’amélioration de la rentabilité et les rachats d’actions stimulent la croissance de l’EPS par rapport à celle des revenus.

Actions diluées en circulation de Leidos

Comme pour les revenus, nous analysons l’EPS sur une période plus récente car cela peut donner un aperçu d’un thème ou d’un développement émergent pour l’entreprise.

Pour Leidos, sa croissance annuelle de l’EPS sur deux ans de 28,2 % était supérieure à sa tendance sur cinq ans. Nous aimons quand la croissance des bénéfices s’accélère, surtout lorsqu’elle part d’une base déjà élevée.

Au T4, Leidos a rapporté un EPS ajusté de 2,76 dollars, en hausse par rapport à 2,37 dollars au même trimestre l’année dernière. Cette publication a dépassé les estimations des analystes de 5,9 %. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de l’EPS annuel complet de 11,99 dollars de 1,6 %.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Leidos

Il était encourageant de voir Leidos dépasser les attentes des analystes en EBITDA ce trimestre. Nous étions également satisfaits que son EPS ait surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses revenus ont manqué et sa prévision de revenus pour l’année complète a légèrement été inférieure aux estimations. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a chuté de 2,4 %, à 172,14 dollars, immédiatement après les résultats.

Le rapport de bénéfices de Leidos a laissé à désirer. Regardons vers l’avenir pour voir si ce trimestre a créé une opportunité d’acheter l’action. Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable, que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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