Je vois que dans la dernière interview de Ray Dalio, il critique Bitcoin en le comparant à l’or, et la réaction de la communauté crypto est intéressante. Le fondateur de Bridgewater affirme que Bitcoin ne bénéficie pas du soutien des banques centrales, qu’il rencontre des problèmes de confidentialité, et qu’il pourrait être menacé par la technologie quantique. Bien sûr, il a des points valides, mais les représentants du secteur interprètent cela sous un angle complètement différent.

Selon Matt Hougan, responsable des investissements chez Bitwise, les risques soulignés par Dalio expliquent justement pourquoi la capitalisation boursière de Bitcoin n’est que de 4 % de celle de l’or. En d’autres termes, ces critiques expliquent pourquoi Bitcoin est encore à 1,4 trillion de dollars alors que l’or vaut 35 trillions. Hougan déclare : « Ces critiques sont littéralement une opportunité. » Les investisseurs à long terme parient sur le fait que les développeurs résoudront le risque quantique et que les banques centrales changeront d’attitude.

Alex Thorn de Galaxy a indiqué que les arguments de Dalio reflètent une narration dépassée d’avant 2017. L’adoption de Bitcoin et son utilisation dans le monde réel augmentent depuis deux décennies, et les risques quantiques sont déjà pris en compte par les développeurs. La comparaison de Dalio avec l’or semble juste, mais ces deux actifs fonctionnent en réalité de manière très différente. L’or peut bien fonctionner dans un coffre-fort, mais Bitcoin possède des cas d’usage que l’or ne pourra jamais couvrir.

La perspective de Matthew Sigel de VanEck est encore plus intéressante : il dit que l’or et Bitcoin représentent « différentes périodes monétaires ». L’or a résolu le problème de confiance dans un système financier « analogique », tandis que Bitcoin s’attaque à ce problème dans un environnement numérique via le développement open source et des transactions vérifiables. Les banques centrales commencent aussi à expérimenter, avec des améliorations de la confidentialité via de meilleures applications de portefeuille et des réseaux de seconde couche. Le risque quantique n’est pas spécifique à Bitcoin, c’est un problème cryptographique plus large auquel tout le système financier doit faire face.

Les jeunes investisseurs se tournent de plus en plus vers Bitcoin, ce qui indique un changement progressif dans ce « centre monétaire ». Les inquiétudes de Dalio ne sont pas infondées, mais il ne voit peut-être pas que ces préoccupations sont précisément la raison pour laquelle Bitcoin reste encore bien plus petit que l’or.