En 1977, Buffett a pour la première fois résumé dans sa lettre aux actionnaires les critères qu'il suit pour sélectionner des entreprises de qualité.

Ces critères sont toujours en vigueur aujourd'hui, avec seulement 4 points essentiels.
Dans son cercle de compétence, il doit comprendre cette activité.
L'entreprise doit disposer d'un avantage concurrentiel à long terme, capable de résister à la concurrence et de maintenir sa défense.
L'équipe de direction doit être compétente et intègre, alignée avec les intérêts des actionnaires.
Le prix ne doit pas être trop déraisonnable, il faut acheter lorsque le prix est raisonnable voire bon marché.