Je surveille ce secteur des actions HVAC et il se passe vraiment quelque chose d'intéressant ici. Le secteur de la climatisation et du chauffage connaît actuellement une véritable dynamique, et ce n’est pas simplement du battage médiatique.

Ce qui a attiré mon attention, c’est la façon dont cette industrie chevauche plusieurs tendances en même temps. Vous avez le vent arrière évident des mandats d’efficacité énergétique et des politiques écologiques. Les propriétaires rénovent avec des unités à haute efficacité, des pompes à chaleur et des thermostats intelligents. Mais voici ce que la plupart des gens ne voient pas : la véritable croissance provient des centres de données et des infrastructures de refroidissement spécialisées. Avec l’explosion de l’IA et de l’informatique en nuage, les entreprises ont besoin de systèmes de refroidissement de précision capables de gérer des exigences de performance extrêmes. C’est un segment à haute marge qui attire des capitaux importants.

Le classement Zacks place ce secteur à la 67e position sur plus de 250 industries, ce qui le classe dans le top 27 %. C’est en réalité une position solide. Au cours de l’année écoulée, les actions HVAC ont surperformé le marché plus large — +17,1 % contre +11,1 % pour le S&P 500. Le ratio P/E à terme tourne autour de 28,43X, ce qui est élevé par rapport à la moyenne du marché de 22,11X, mais cela reflète de véritables attentes de croissance.

Je regarde spécifiquement deux noms. Comfort Systems USA (FIX) est l’option la plus agressive ici. Cette entreprise basée à Houston a connu une croissance impressionnante, avec le travail dans les centres de données et le secteur technologique représentant désormais 37 % du chiffre d’affaires, contre 30 % un an auparavant. Ils viennent de publier un carnet de commandes record de 6,9 milliards de dollars. L’action a gagné 52,9 % au cours de l’année écoulée et bénéficie d’un classement Zacks Rank 1. Ils prévoient une croissance des bénéfices de 32,1 % pour 2025, et ils ont dépassé les estimations à chaque trimestre. Un rendement des capitaux propres de 36,4 % contre une moyenne sectorielle de 18,1 % est vraiment impressionnant.

Carrier Global (CARR) est le choix plus mesuré. Basée en Floride, cette entreprise se concentre sur des solutions de cycle de vie et des systèmes intégrés, notamment la gestion de l’énergie domestique et les pompes à chaleur alimentées par batterie. Ils lancent des produits de refroidissement pour centres de données comme leur solution QuantumLeap. C’est une action classée (Hold), en hausse de 13,3 % sur l’année écoulée, avec une croissance des bénéfices attendue de 18 %.

Les vents contraires sont réels cependant. La pénurie de main-d’œuvre persiste, l’incertitude tarifaire sur les réfrigérants et les métaux est une préoccupation, et le marché immobilier reste instable. Les pressions sur la chaîne d’approvisionnement et les coûts de conformité réglementaire grignotent les marges dans tout le secteur. Mais si vous envisagez les actions HVAC comme un investissement à long terme, les moteurs de demande structurels semblent solides. Le refroidissement des centres de données devient à lui seul un moteur de revenus majeur pour ces entreprises, et c’est une tendance qui a probablement plusieurs années devant elle.