Yuan Renminbi, pas de crypto, pourrait défier le dollar américain dans les 5 prochaines années

L’économiste de Harvard Kenneth Rogoff estime que le yuan chinois pourrait devenir une monnaie de réserve mondiale dans les cinq prochaines années. Selon lui, l’appel clair du président Xi Jinping à l’internationalisation du renminbi constitue un tournant important dans la stratégie financière de la Chine. Rogoff considère que les investisseurs du monde entier cherchent à diversifier leurs avoirs hors du dollar américain, ce qui favorise les ambitions de Pékin. Le Chemin Pour Que Le Renminbi Devienne Une Monnaie De Réserve Lors d’une interview accordée au South China Morning Post, Rogoff a mis en évidence les conditions clés que la Chine doit remplir : Ouvrir le marché des obligations du gouvernement aux investisseurs étrangersDévelopper les marchés à terme et les swaps de taux d’intérêt pour soutenir les flux de capitaux internationauxConstruire un système financier indépendant du réseau SWIFT Il estime que la Chine n’a pas nécessairement besoin de libéraliser totalement le compte de capital. Même les États-Unis, dans les années 1970, conservaient de nombreuses restrictions aux investissements étrangers tout en maintenant la position de première monnaie de réserve mondiale. En matière d’infrastructures de paiement, la Chine s’appuie déjà sur le système Cross-border Interbank Payment System (CIPS). Rogoff souligne également que la technologie blockchain moderne pourrait reproduire les systèmes de paiement traditionnels à des coûts sensiblement plus faibles. Le Rôle Du Crypto Dans Le Déclin Du USD Rogoff évalue que l’économie souterraine mondiale représente environ 20 % de la production économique totale du monde, soit au moins 20 000 milliards de dollars. Auparavant, l’argent liquide était l’outil principal dans les transactions informelles. Toutefois, les crypto-monnaies – en particulier les stablecoins – gagnent progressivement des parts de marché grâce à leur capacité à transférer rapidement et à être plus difficiles à retracer. Malgré tout, Rogoff estime que le crypto ne pourra pas remplacer le dollar dans l’économie légale. Les gouvernements disposent de suffisamment de pouvoirs et d’outils juridiques pour contrôler ce secteur. Stablecoin Et Pression Pour Un Contrôle Plus Strict Rogoff a critiqué la Genius Act des États-Unis, jugée trop « indulgente » dans la manière de réguler les stablecoins. Selon lui, lorsque le stablecoin quitte l’organisme émetteur, la traçabilité devient plus complexe. À l’avenir, le cadre réglementaire pourrait se rapprocher des standards de gestion comme la monnaie numérique de banque centrale (CBDC). La Course Au Pouvoir Monétaire S’Accélère La concurrence entre les puissances monétaires devient de plus en plus intense. L’Europe et la Chine construisent toutes deux des systèmes financiers indépendants afin de réduire la dépendance aux États-Unis et de limiter les risques liés aux sanctions. D’après Rogoff, le crypto pourrait éroder le rôle du dollar américain sur certains aspects, mais le véritable adversaire dans les cinq prochaines années ne serait peut-être ni le Bitcoin ni le stablecoin – mais bien le yuan chinois.