Comment Nvidia domine l'investissement dans les startups d'IA : stratégie et portefeuille 2024-2025

La suprématie de Nvidia dans le secteur de l’intelligence artificielle dépasse son rôle traditionnel de fabricant de GPU. Depuis que OpenAI a révolutionné le paysage technologique avec ChatGPT il y a trois ans, Nvidia a non seulement capitalisé sur son succès financier, mais a aussi transformé sa puissance économique en une stratégie ambitieuse d’investissement dans des startups d’IA. Avec une valorisation de marché atteignant 4,6 billions de dollars, l’entreprise a positionné sa branche de capital-risque comme l’un des acteurs les plus influents dans le financement des jeunes entreprises du secteur.

Une stratégie d’investissement dans les startups reconfigurée pour l’ère de l’IA

L’ampleur de Nvidia dans l’écosystème de la technologie de l’intelligence artificielle est pratiquement sans précédent. Selon PitchBook, en 2025, Nvidia a participé à près de 67 transactions de capital-risque, dépassant largement les 54 accords réalisés en 2024. Cependant, ces chiffres ne reflètent pas toute l’ampleur de son activité : NVentures, la branche de capital-risque de Nvidia, a réalisé 30 investissements en 2025, contre seulement un en 2022. Cette croissance explosive témoigne de la reconfiguration délibérée de Nvidia pour devenir un acteur central dans la définition de l’avenir de l’IA.

La stratégie déclarée de Nvidia lie directement ses investissements à sa mission de bâtir un écosystème prospère autour de l’intelligence artificielle. La société sélectionne des startups qu’elle considère potentiellement transformatrices, capables de créer de nouveaux marchés et d’établir de nouveaux paradigmes technologiques. Cette vision explique pourquoi Nvidia a investi dans des entreprises de nature très diverse, allant de producteurs de logiciels à des constructeurs d’infrastructures physiques.

Infrastructure et centres de données : le cœur de l’investissement dans les startups de Nvidia

Une catégorie récurrente dans le portefeuille de Nvidia concerne les entreprises spécialisées dans l’infrastructure IA et les centres de données. Au cours des deux dernières années, la société a identifié des fournisseurs clés facilitant le déploiement massif de modèles d’IA.

Crusoe Energy illustre cette tendance. Nvidia a investi 1,4 milliard de dollars lors de sa levée de fonds Serie E en octobre 2024, valorisant l’entreprise à 10 milliards de dollars. Crusoe ne construit pas seulement des centres de données spécialisés, mais agit aussi comme partenaire stratégique dans le projet “Stargate” d’OpenAI, préparant l’infrastructure pour les charges de travail les plus exigeantes.

Parallèlement à Crusoe, opère Nscale, autre société axée sur la construction d’infrastructures pour le projet Stargate. Nvidia a investi 1,1 milliard de dollars lors de sa levée de septembre 2024, puis a apporté 433 millions en octobre via une levée SAFE. Nscale construit des centres de données au Royaume-Uni et en Norvège, consolidant sa présence physique en capacité de calcul stratégique.

CoreWeave représente un modèle complémentaire : spécialisée dans les services cloud avec accélération GPU, CoreWeave a reçu un investissement de Nvidia en avril 2023 lors d’une levée de 221 millions de dollars. Pour les startups en phase de validation, la participation de Nvidia agit comme un catalyseur de crédibilité.

La stratégie décisive sur les modèles de langage et l’IA générative

Les investissements de Nvidia dans des entreprises développant des modèles de langage révèlent un second pilier stratégique. OpenAI, qui a déclenché l’engouement pour l’IA générative, a reçu 100 millions de dollars de Nvidia en octobre 2024 dans le cadre d’un financement massif de 6,6 milliards, valorisant OpenAI à 157 milliards de dollars. Bien que la participation de Nvidia ait été modeste comparée à des investisseurs comme Thrive, la société a annoncé des engagements jusqu’à 100 milliards de dollars pour de futurs investissements dans OpenAI, consolidant une alliance stratégique (même si Nvidia a ensuite précisé qu’il n’y a aucune garantie de réaliser ces montants).

Plus agressif, l’investissement de Nvidia dans Anthropic : jusqu’à 10 milliards de dollars en novembre 2025 dans le cadre d’une levée stratégique incluant aussi 5 milliards de Microsoft. En échange, Anthropic s’est engagé à dépenser 30 milliards de dollars sur les services Azure de Microsoft et à acquérir des systèmes de nouvelle génération de Nvidia, illustrant comment ces investissements créent une demande en hardware.

xAI, la société d’IA d’Elon Musk, a reçu une participation de Nvidia lors d’une levée de 6 milliards de dollars en décembre 2024. Nvidia a aussi prévu jusqu’à 2 milliards supplémentaires pour la prochaine levée de xAI (valorisée à 20 milliards). L’objectif est clair : garantir que les systèmes de xAI utiliseront l’infrastructure Nvidia.

Dans le segment des modèles de langage ouverts, Mistral AI (développeur français de LLM) a bénéficié d’une troisième injection de Nvidia lors d’une levée Serie C de 1,7 milliard d’euros (environ 2 milliards de dollars) en septembre 2024. Reflection AI, concurrent direct de DeepSeek, a levé 2 milliards de dollars en octobre 2024 avec la participation de Nvidia, valorisant l’entreprise à 8 milliards. Ces deux sociétés illustrent l’intérêt de Nvidia pour une diversification des fournisseurs de LLM.

Cohere, fournisseur d’entreprises de modèles de langage, a reçu plusieurs investissements de Nvidia, notamment une Serie D de 500 millions de dollars en août, valorisant la société à 6,8 milliards. Perplexity, qui propose une recherche alimentée par l’IA, a bénéficié d’un soutien initial de Nvidia en novembre 2023, puis d’une participation continue lors de levées ultérieures, notamment une de 500 millions en décembre 2024, portant sa valorisation à 18 milliards de dollars.

Au-delà du logiciel : investissements dans la conduite autonome et la robotique

Un troisième axe d’investissement concerne les applications avancées de l’IA : conduite autonome et robotique industrielle.

Wayve, startup britannique spécialisée dans la conduite autonome, a reçu 1,05 milliard de dollars de Nvidia en mai 2024, avec des promesses d’investissements additionnels de 500 millions. Nuro, société de livraison autonome, a obtenu une participation de Nvidia lors d’une levée de 203 millions en août. Waabi, axée sur les camions autonomes, a reçu un investissement de Nvidia lors d’une Serie B de 200 millions en juin 2024.

En robotique, Figure AI s’est distinguée comme cible d’investissement. Nvidia a participé à sa levée Serie C de plus d’1 milliard en septembre 2024, valorisant la société à 39 milliards de dollars. Nvidia a investi pour la première fois dans Figure en février 2024, marquant un intérêt précoce pour cette entreprise.

Outils, productivité et infrastructure pour le développement de l’IA

Les investissements de Nvidia concernent aussi des startups créant des outils et plateformes pour les développeurs d’IA.

Cursor, assistant de codage alimenté par l’IA, a reçu 100 millions de dollars de Nvidia lors d’une levée Serie D de 2,3 milliards en novembre 2024, valorisant l’entreprise à 29,3 milliards. Poolside, autre startup d’assistants de codage IA, a obtenu 500 millions en octobre 2024 avec la participation de Nvidia, valorisant la société à 3 milliards.

Scale AI, plateforme d’étiquetage de données essentielle pour entraîner des modèles d’IA, a reçu 1 milliard de dollars de Nvidia en mai 2024, valorisant l’entreprise à près de 14 milliards. Runway, qui propose des outils d’IA générative pour la production médiatique, a obtenu une participation de Nvidia lors d’une levée de 308 millions en avril.

Chiffres parlants : la croissance accélérée de la participation de Nvidia

Les chiffres montrent une accélération nette. Entre 2024 et 2025, Nvidia a presque doublé le nombre de ses transactions d’investissement (de 54 à 67 accords), tandis que NVentures est passé d’investissements occasionnels à une activité systématique (30 investissements en 2025 contre 1 en 2022).

Les entreprises ayant reçu plus d’1 milliard de dollars où Nvidia a participé incluent OpenAI, Anthropic, Cursor, xAI, Mistral AI, Reflection AI, Thinking Machines Lab, Inflection (rachetée par Microsoft), Crusoe, Nscale, Wayve et Figure AI. Celles avec des financements de plusieurs centaines de millions comprennent Commonwealth Fusion (863 millions), Cohere, Perplexity, Poolside, Lambda, Black Forest Labs (300 millions pour leur modèle Flux d’images), CoreWeave, Together AI, Sakana AI, Nuro et autres.

Les startups avec un financement entre 100 et 300 millions où Nvidia a été impliquée incluent Ayar Labs (155 millions, développeur d’interconnexions optiques pour l’IA), Kore.ai (150 millions), Sandbox AQ (150 millions, avec Google), Hippocratic AI (141 millions), Weka (140 millions), Bright Machines (126 millions), Enfabrica (125 millions initialement, puis rachat de technologie pour 900 millions), Reka AI (110 millions) et autres.

La vision de Nvidia : pas seulement du hardware, mais un écosystème

Ces données montrent que la stratégie d’investissement de Nvidia dans les startups a considérablement évolué. Il ne s’agit pas simplement de garantir la demande en GPUs, même si c’est un bénéfice accessoire. Nvidia se positionne comme l’architecte central de l’écosystème IA, depuis l’infrastructure physique jusqu’aux modèles, des outils de développement aux applications finales.

Cette diversification stratégique des investissements dans les startups reflète une maturité : Nvidia comprend que sa valeur à long terme dépend de la prospérité globale de l’écosystème IA. La société, qui ne vend pas seulement des GPU mais finance aussi ceux qui les utiliseront, a assuré une position quasiment inégalée dans le nouveau paradigme technologique. L’ampleur de ces investissements indique que Nvidia mise non seulement sur le maintien de sa domination, mais aussi sur la redéfinition complète de la structure du secteur technologique pour la prochaine décennie.