Du week-end au lundi, le marché a connu une vague d'action vigoureuse, Bitcoin ayant brièvement dépassé 74400, tandis qu'Ethereum a affiché une performance encore plus remarquable avec une hausse de 24 heures de 6,8%, franchissant 2236. Derrière cette augmentation se cachent deux variables clés. Sur le plan macroéconomique, la situation au Moyen-Orient montre des signes d'apaisement — le détroit d'Ormuz a connu dimanche son premier passage de pétrolier commercial, l'Iran déclarant que le détroit est fermé uniquement aux "puissances hostiles". Cette évolution a entraîné une baisse du prix du pétrole depuis son pic de 106 dollars, l'indice du dollar s'affaiblissant parallèlement, soulageant temporairement la pression sur la liquidité des actifs à risque. Parallèlement, la reprise des négociations commerciales sino-américaines à Paris a également stimulé la préférence pour le risque des marchés mondiaux.

Au niveau de la structure du marché, les capitaux se redéploient le long de la courbe de risque. La hausse d'Ethereum surpassant nettement celle de Bitcoin signifie généralement que la préférence pour le risque revient — les fonds ne se réfugient plus uniquement dans Bitcoin pour se couvrir, mais commencent à affluer vers les actifs principaux offrant une plus grande élasticité. Les capitaux institutionnels continuent d'affluer. La semaine dernière, les ETF au comptant Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes de 763 millions de dollars, tandis que les ETF au comptant Ethereum ont enregistré des entrées nettes de 160 millions de dollars, constituant des entrées nettes consécutives sur trois semaines. Le nouvel ETF Ethereum de staking lancé par BlackRock a dépassé 15,5 millions de dollars en volume de transactions le premier jour.

Ensuite, regardons la Réserve fédérale. La réunion du FOMC de cette semaine publiera la décision de taux, Powell tenant une conférence de presse mercredi. Le marché s'attend généralement à ce que les taux restent inchangés, mais la question de savoir si le rebond des prix du pétrole modifiera l'évaluation de l'inflation et si les dot plots réduiront les attentes concernant le nombre de baisses de taux au cours de l'année sera une variable clé affectant les marchés futurs. #加密市场上涨 $BTC