📊 Ce que Ethena nous dit sur le marché #crypto : le capital déployé par Ethena est tombé à un niveau pluriannuel, à seulement 71 % de son creux de 2025, ce qui indique une demande nette longue extrêmement faible dans la crypto. Les positions longues et shorts directionnels sont presque équilibrées, une rare stabilité dans #crypto derivatives history that is unlikely to last. #Les contrats à terme perpétuels montrent un intérêt ouvert stable mais des taux de financement négatifs persistants, reflétant une demande croissante de couverture et de shorts. Les opérations de base d'Ethena ont diminué de plus de 60 % depuis le 8 février, passant de plus de $2 milliards à moins de $800 millions, principalement en raison de la liquidation de positions de base rentables mais insoutenables et de la pression des shorts directionnels et de l'activité de couverture. Free Academy & VIP Access