Récemment, la montée des risques géopolitiques, la tension entre les États-Unis et le Venezuela ont incité les investisseurs mondiaux à accélérer leur allocation d'actifs refuges. Une grande quantité de fonds a afflué sur le marché obligataire américain, entraînant une baisse significative des rendements obligataires américains. Parmi eux, les produits obligataires à long terme ont particulièrement bien performé, notamment le TLT, qui suit les obligations d'État américaines de plus de 20 ans. Sous l'impulsion de la baisse des rendements, ils ont enregistré une hausse.

Ce phénomène reflète, dans un contexte d'incertitude géopolitique accrue, le renforcement constant des attentes des investisseurs concernant la baisse des rendements et la hausse des prix des obligations. L'esprit de précaution domine le marché, la liquidité afflue sans cesse vers les obligations d'État à long terme et autres actifs sûrs traditionnels, ce qui contribue à faire baisser encore plus les niveaux de rendement.