Nomura relève la valorisation de l'action 2330 (TSMC) à de nouveaux sommets - prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 25-30%

Nomura a récemment publié une analyse mise à jour du marché des semi-conducteurs, augmentant considérablement la note pour le fabricant taïwanais de semi-conducteurs 2330. Les experts de la banque soulignent que l’augmentation des restrictions sur l’offre mondiale de puces, combinée au développement dynamique de l’industrie de l’intelligence artificielle, crée des conditions exceptionnelles pour la croissance des revenus des entreprises technologiques asiatiques à court terme.

Augmentation significative du prix cible des actions - nouvelle valorisation à 2135 TWD

Nomura a relevé le prix cible des actions de la société 2330 à la bourse de Taïwan, passant de 1855 TWD à 2135 TWD, tout en maintenant la recommandation « achat ». Cette hausse de valorisation de 15 % indique un changement important dans les attentes des analystes concernant les perspectives fondamentales du fabricant. Ce changement résulte directement des prévisions de bénéfices mises à jour : Nomura a augmenté ses prévisions de bénéfice par action pour l’année en cours de 15 %, et pour l’année prochaine de 19 %.

Dynamique des ventes et perspectives de marge brute - moteurs clés de la croissance

Nomura prévoit qu’en raison d’une approche conservatrice de l’expansion des capacités de production et de la capacité à exploiter pleinement la demande générée par les principaux fabricants de puces AI (Nvidia, Broadcom), la société 2330 enregistrera une croissance du chiffre d’affaires cette année comprise entre 25 et 30 % en dollars américains. Les perspectives de marge brute semblent encore plus prometteuses : les analystes prévoient qu’en 2026-2027, en raison de l’augmentation des charges d’usine, de l’optimisation du portefeuille de produits (avec une part accrue de solutions HPC haute performance) et de la capacité limitée à ajuster l’offre aux commandes urgentes, la marge brute de 2330 pourrait atteindre 61,5 %.

Plans d’investissement pour les années à venir - accélération des dépenses en 2027

Nomura maintient sa prévision d’investissement en capital pour 2026 pour la société 2330 à 45-50 milliards de dollars américains. Cependant, compte tenu de la disponibilité limitée des salles blanches (clean rooms) en 2026, la banque prévoit une accélération des investissements en 2027, atteignant entre 55 et 60 milliards de dollars, ce qui reflète l’ambition du fabricant d’élargir significativement ses capacités de production face à une demande forte et soutenue dans l’industrie des semi-conducteurs.