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Alors que le conflit Iran-États-Unis entre dans son cinquième jour, le marché des cryptomonnaies a réagi de manière décisive à la tourmente géopolitique, marquant un tournant important pour les traders du monde entier. Bitcoin et autres principales cryptomonnaies ont non seulement montré une volatilité extrême, mais ont également renforcé leur identité émergente en tant qu’or numérique au milieu du chaos qui se déroule au Moyen-Orient.

Au début du conflit, le marché crypto a d’abord agi comme des actifs risqués traditionnels, enregistrant des baisses brutales et soudaines. Suite aux nouvelles des frappes américaines et israéliennes, Bitcoin a chuté brusquement à la barre des 63 000 dollars, déclenchant une vague de ventes panique sur l’ensemble du marché. Cette vente a entraîné une perte d’environ 128 milliards de dollars de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies et a conduit à plus de 10 milliards de dollars de liquidations de positions en seulement 24 heures. Les données indiquaient que près de 200 000 traders ont été pris au dépourvu, car des positions à effet de levier ont été liquidées. Cette chute initiale suggérait que les investisseurs se précipitaient pour vendre leurs avoirs afin d’obtenir de la liquidité dans les premiers instants de la crise, traitant la crypto comme n’importe quel autre actif risqué comme les actions technologiques. Cependant, cette baisse s’est avérée de courte durée, car le marché a connu une reprise remarquable et rapide. En seulement cinq jours, Bitcoin a rebondi de plus de 13 %, dépassant la barre des 71 000 dollars et se rapprochant de son sommet historique.

Le principal moteur de cette forte reprise est l’afflux constant et croissant de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant. Entre le 24 et le 26 février, ces fonds nouvellement approuvés ont attiré plus d’un milliard de dollars d’investissements, et cette tendance ne fait que s’accélérer ces derniers jours à mesure que le conflit s’intensifie. Eric Balchunas, expert en ETF chez Bloomberg, a décrit ce phénomène comme « boomers à nouveau en sauvetage », indiquant que les investisseurs institutionnels et les traders particuliers accédant au marché via des comptes de courtage traditionnels considèrent de plus en plus Bitcoin comme un actif refuge en période de conflit. Cet argent institutionnel offre un plancher solide sous le marché et suggère que le rallye actuel repose sur des fondamentaux plus solides que les précédentes poussées spéculatives. Les données du marché des options confirment également cette tendance, montrant que les investisseurs à long terme maintiennent leurs positions avec conviction, même si les traders à court terme réalisent des prises de bénéfices et adoptent des stratégies de couverture pour se protéger contre une volatilité accrue.

Tout ce développement a intensifié le débat en cours sur la véritable évolution de Bitcoin en or numérique. D’un côté, la capacité de Bitcoin à rebondir malgré la faiblesse des marchés boursiers traditionnels suggère que les investisseurs commencent à le traiter de manière similaire à l’or comme réserve de valeur en période d’incertitude. Un rapport récent de Bitwise Asset Management indique que Bitcoin performe souvent bien lors de périodes de risque géopolitique accru, car les investisseurs recherchent des actifs qui existent en dehors du système financier traditionnel et au-delà du contrôle de tout gouvernement. Le fait que les transactions Bitcoin ne puissent pas être gelées ou annulées par des sanctions occidentales le rend particulièrement attractif pour les investisseurs préoccupés par l’expansion du conflit. D’un autre côté, les experts avertissent que le rallye de Bitcoin reste étroitement lié aux conditions de liquidité mondiale et à la politique monétaire de la Réserve fédérale, ce qui signifie qu’il ne s’est pas encore complètement décorrélé des marchés traditionnels.

La trajectoire future des marchés crypto dépendra en grande partie de la durée du conflit Iranien et de la façon dont la fermeture du détroit d’Hormuz pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix du pétrole. Si le pétrole brut dépasse la barre des 100 dollars, cela pourrait alimenter l’inflation et pousser la Fed à retarder ses réductions de taux, ce qui serait négatif pour les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Cependant, si le conflit s’intensifie davantage, davantage d’investisseurs pourraient se tourner vers Bitcoin comme couverture contre la tourmente des marchés traditionnels. Actuellement, les marchés de prédiction montrent que les traders parient sur un niveau de 84 000 dollars pour Bitcoin d’ici la fin mars, tandis que les données sur les options indiquent que le point de douleur maximum à 76 000 dollars est la prochaine grande cible. Mars a historiquement été un mois fort pour Bitcoin, avec des rendements moyens de plus de 10 % les années précédentes, mais l’incendie au Moyen-Orient n’est pas encore éteint et pourrait faire fluctuer les prix dans les deux sens en fonction de l’évolution des événements dans les prochains jours.