Alors que l'IA entre dans le creux, les investisseurs avisés devraient saisir cette opportunité d'achat en 2026

Le paysage d’investissement dans l’intelligence artificielle a connu un changement radical. Ce qui a commencé comme un optimisme débridé concernant une technologie transformatrice a évolué vers un scepticisme mesuré quant aux retours à court terme et à la véritable création de valeur. Pourtant, ce sentiment du marché offre un moment unique — que les investisseurs avisés pourraient reconnaître comme le point d’entrée idéal pour construire une richesse à long terme.

L’environnement actuel du marché reflète un schéma bien établi dans l’adoption de la technologie, que la société de recherche Gartner a formellement documenté. Comprendre où nous en sommes dans ce cycle est crucial pour identifier les entreprises qui prospéreront à mesure que le marché mûrit.

Comprendre le cycle d’adoption de l’IA et la position actuelle du marché

Gartner a identifié cinq phases distinctes dans la réponse des marchés aux technologies émergentes :

1. Déclencheur d’innovation — La phase initiale où les avancées génèrent un buzz médiatique important, mais où les applications pratiques restent limitées
2. Sommet des attentes gonflées — Les technologies montrent des promesses, et l’enthousiasme des investisseurs atteint son apogée
3. Creux de la désillusion — La réalité s’impose, les investisseurs remettent en question l’impact réel, la rentabilité potentielle, et quelles entreprises émergeront comme gagnantes
4. Pente de l’illumination — De nouveaux cas d’utilisation deviennent apparents, et les véritables capacités de la technologie sont mieux comprises
5. Plateau de la productivité — La technologie devient courante, avec des meilleures pratiques clairement établies

Actuellement, le secteur de l’IA navigue dans la phase du creux de ce cycle. L’euphorie initiale s’est considérablement estompée. Les acteurs du marché examinent désormais attentivement leurs engagements financiers et exigent des preuves que les investissements dans l’IA se traduiront par des résultats commerciaux mesurables. Ce scepticisme, tout en créant une incertitude à court terme, a involontairement créé des opportunités d’achat exceptionnelles dans des entreprises de qualité qui ont déjà prouvé leur capacité à monétiser l’IA.

Meta Platforms : Monétiser l’algorithme

Meta Platforms (NASDAQ : META) a sans doute fait face à l’un des plus sévères contrôles des investisseurs concernant ses dépenses en IA. Pourtant, l’entreprise a démontré des preuves concrètes qu’elle peut transformer ses investissements en IA en résultats commerciaux tangibles.

L’entreprise a systématiquement intégré l’IA dans ses opérations principales. Ses algorithmes de recommandation exploitent désormais l’apprentissage automatique pour stimuler l’engagement des utilisateurs sur ses plateformes sociales. De plus, Meta a intégré l’IA dans ses systèmes publicitaires pour permettre un ciblage supérieur, améliorant ainsi l’efficacité des annonces.

L’impact financier est mesurable : augmentation des impressions publicitaires combinée à une hausse des prix des annonces. Ces développements soulignent que Meta possède non seulement des capacités en IA, mais aussi la capacité de générer des retours significatifs à partir de ces capacités. Pour les investisseurs naviguant dans le creux, cela prouve que l’entreprise mérite une place dans un portefeuille.

Amazon : L’avantage IA de la logistique au cloud

Amazon (NASDAQ : AMZN) constitue une autre étude de cas convaincante en monétisation de l’IA. La société a intégré l’intelligence artificielle dans sa vaste infrastructure logistique, améliorant considérablement l’efficacité opérationnelle et créant des avantages concurrentiels difficiles à reproduire.

Au-delà de ses opérations de vente au détail, Amazon imite le succès de Meta en exploitant l’IA pour la croissance publicitaire. Son activité publicitaire a bénéficié de manière significative des capacités de ciblage alimentées par l’apprentissage automatique.

Plus important encore, la division cloud computing d’Amazon continue d’accélérer sa trajectoire de revenus. La société maintient une position d’investissement importante dans Anthropic, se positionnant stratégiquement à mesure que les capacités en IA évoluent. Ces multiples flux de revenus issus de l’IA — optimisation logistique, publicité et services cloud — ont déjà validé la position d’Amazon comme un véritable gagnant de l’IA dans ce cycle de marché.

Microsoft : IA d’entreprise et position durable sur le marché

Microsoft (NASDAQ : MSFT) a subi une pression significative en raison de préoccupations concernant la disruption du marché logiciel et un possible surinvestissement dans l’infrastructure IA. Pourtant, la position structurelle de l’entreprise reste solide.

Les produits logiciels de Microsoft restent profondément intégrés dans les systèmes et flux de travail des entreprises à travers le monde. Ses technologies d’assistants IA et ses innovations en chatbots ont catalysé une croissance renouvelée dans ses segments principaux. Azure, sa plateforme de cloud computing, continue de s’imposer comme le principal moteur de croissance, avec un potentiel d’expansion important.

L’entreprise détient également une participation de 27 % dans OpenAI, ce qui la positionne stratégiquement dans le développement de l’IA. Plus concrètement, OpenAI s’est engagée à dépenser 250 milliards de dollars pour déployer ses services sur Azure au fil du temps, offrant à Microsoft une visibilité exceptionnelle sur la croissance future de ses revenus.

Le secteur SaaS : La peur de la disruption crée des opportunités

L’industrie du Software-as-a-Service a subi une pression exceptionnelle du marché. Les préoccupations des investisseurs selon lesquelles les solutions alimentées par l’IA pourraient supplanter les logiciels traditionnels ont entraîné une réévaluation sectorielle et une destruction de valeur.

Cependant, ServiceNow (NYSE : NOW) et Salesforce (NYSE : CRM) se sont positionnés pour non seulement survivre, mais potentiellement prospérer dans un environnement commercial dominé par l’IA.

ServiceNow s’est repositionné stratégiquement en tant que plateforme d’orchestration de l’IA, intégrant directement l’intelligence artificielle dans sa proposition de valeur principale. Salesforce, après l’acquisition d’Informatica, s’est présenté comme une plateforme d’agents IA et le système principal d’enregistrement pour les opérations d’entreprise. Les deux entreprises opèrent des plateformes profondément intégrées aux données clients, aux flux de travail et aux processus métier critiques — un positionnement qui devrait s’avérer avantageux à mesure que l’IA devient plus répandue dans les environnements d’entreprise.

AMD : L’opportunité CPU à l’ère de l’IA agentique

Malgré d’importants flux de capitaux vers les investissements en infrastructure IA, l’action de Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) a reculé par rapport à ses sommets antérieurs. La société occupe la deuxième place sur le marché des unités de traitement graphique (GPU). Un engagement d’investissement significatif et un partenariat avec OpenAI devraient soutenir la dynamique de croissance dans les années à venir.

Plus intriguant encore, AMD domine le marché des processeurs centraux pour centres de données (CPU). À mesure que l’industrie évolue vers des systèmes d’IA plus sophistiqués et agentiques, le rôle des CPU devient de plus en plus central dans l’architecture des systèmes. Ce changement technologique suggère que l’action présente une opportunité sous-estimée à ses valorisations actuelles, surtout lorsque le marché reconnaîtra enfin l’importance des CPU dans le déploiement de l’IA de nouvelle génération.

Tirer parti du creux

Le creux de la désillusion représente un changement de psychologie du marché plutôt qu’une détérioration fondamentale de la technologie ou du potentiel commercial. Les entreprises mentionnées ci-dessus ont déjà démontré — avec des preuves concrètes — qu’elles peuvent extraire une valeur significative de leurs investissements et capacités en IA.

L’histoire montre que ceux qui sont prêts à accumuler des actifs de qualité durant les phases de scepticisme du marché se positionnent souvent pour des rendements supérieurs à mesure que le marché mûrit vers la pente de l’illumination. Le moment présent, alors que l’IA traverse le creux, pourrait précisément représenter une telle opportunité pour des investisseurs disciplinés et orientés sur le long terme.

Geoffrey Seiler détient des positions dans Amazon, Meta Platforms, Salesforce et ServiceNow. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Advanced Micro Devices, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Salesforce et ServiceNow. The Motley Fool recommande également Gartner.