Le CAC 40 de la France dépasse la barre des 0,5 % alors que l'inflation modérée stimule l'optimisme des investisseurs

L’indice boursier de référence en France a enregistré de solides gains mercredi, le CAC 40 dépassant la barre des 0,5 % dans un contexte de facteurs favorables convergents. L’indice a progressé de 44,05 points pour clôturer à 8 405,51, prolongeant sa série de gains du session précédente. Le sentiment du marché a bénéficié de l’apaisement des pressions sur les prix à la consommation et des avancées dans la coopération géopolitique, tandis que les investisseurs digéraient de nouveaux résultats trimestriels dans tous les secteurs.

Les actions de défense en tête avec des gains à deux chiffres

Le meilleur performer a été Thales, le constructeur français de défense, qui a bondi de près de 5 % suite à l’annonce d’un partenariat renforcé dans la défense et l’aérospatiale entre l’Inde et la France. Cet accord bilatéral a résonné dans tout le secteur de la défense, renforçant la confiance des investisseurs dans les entreprises susceptibles de profiter de la collaboration internationale en matière de défense. STMicroelectronics a suivi avec une hausse d’environ 3,2 %, tandis que les acteurs industriels et des matériaux ArcelorMittal et Schneider Electric ont enregistré respectivement 3 % et 2,7 % de hausse. Un ensemble plus large de valeurs de premier ordre a également participé à la hausse, notamment des institutions financières comme Société Générale, Safran et BNP Paribas, qui ont chacune progressé entre 2,15 % et 2,3 %. Les actions d’infrastructure et de transport, telles qu’Airbus, TotalEnergies, Crédit Agricole, Engie et Bouygues, ont avancé entre 1,2 % et 1,5 %, tandis que des acteurs de la construction et du luxe comme Eiffage, Vinci, Kering et d’autres ont enregistré des appréciations notables.

L’indice des prix à la consommation atteint son plus bas en cinq ans, en dessous de l’objectif de la BCE

Le principal moteur de l’enthousiasme du marché provenait des données sur l’inflation en France, qui ont surpris à la baisse. L’INSEE, l’autorité statistique du pays, a publié des chiffres définitifs montrant que les prix à la consommation n’ont augmenté que de 0,3 % en glissement annuel en janvier, une décélération spectaculaire par rapport à 0,8 % en décembre. Il s’agit de la lecture d’inflation la plus faible en cinq ans, remontant à décembre 2020, lorsque les prix étaient pratiquement stables. Ces données soulignent à quel point l’inflation en France est nettement inférieure à l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne, ce qui élimine les préoccupations concernant une hausse des taux d’intérêt dans les calculs des investisseurs.

L’indice harmonisé des prix à la consommation — la mesure d’inflation à l’échelle de l’UE — s’est également adouci à 0,4 % en glissement annuel en janvier, contre 0,7 % en décembre, et reste la plus faible depuis fin 2020. Plus impressionnant encore, l’inflation de base, qui exclut l’énergie et l’alimentation volatiles, s’est effondrée à 0,7 %, son niveau le plus faible depuis juillet 2021, en forte baisse par rapport à 1,1 % le mois précédent. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont reculé de 0,3 % en janvier après une hausse de 0,1 % en décembre, tandis que l’indice harmonisé a diminué de 0,4 %, après une hausse de 0,1 % le mois précédent.

Le secteur de la distribution chute après la déception de Carrefour

Toutes les secteurs n’ont pas profité du rallye de mercredi. Les actions du distributeur français Carrefour ont chuté de plus de 5 % après que la direction a annoncé une baisse du bénéfice opérationnel pour 2025, attribuée aux coûts liés aux acquisitions. La faiblesse s’est propagée aux valeurs de consommation discrétionnaire, avec Pernod Ricard en baisse d’environ 4,2 % et EssilorLuxottica, fabricant de lunettes de luxe, en chute de près de 4 %. La société de services informatiques Capgemini a également reculé de 2,7 %, tandis que les participations dans Hermès International, Air Liquide, Saint-Gobain et Euronext ont toutes reculé entre 1 % et 1,6 %.

Ce tableau mitigé — avec des gains importants concentrés dans des noms défensifs et industriels, contrebalancés par la faiblesse du secteur de la distribution et de la consommation discrétionnaire — illustre une marché qui analyse attentivement les signaux tant de la politique monétaire que de la rentabilité des entreprises. Alors que l’inflation en France poursuit sa tendance à la désinflation, l’attention des investisseurs se tourne de plus en plus vers la résilience des bénéfices des entreprises et leur capacité à maintenir leur rentabilité malgré la faiblesse de la demande.