Quash est-ce que c'est ? Analyse du cauchemar des investisseurs vendeurs à découvert

Le concept de short squeeze est à la fois inconnu et effrayant pour de nombreux investisseurs. Dans le monde de l’investissement à but lucratif, beaucoup de personnes choisissent de vendre à découvert pour lutter contre la récession, mais elles sont souvent prises au dépourvu par des courtes pressions. Qu’est-ce qu’un short squeeze exactement, pourquoi cela devient-il un cauchemar pour les vendeurs à décoffrage, et comment y faire face ? Cet article vous donnera une compréhension approfondie de ce phénomène des plus létaux sur le marché financier.

L’essence du short squeeze : pourquoi les commandes courtes deviennent des bombes à retardement

Short Squeeze, également connu sous le nom de « Ga Kong »,Il fait référence au phénomène dans lequel les investisseurs à découvert sont contraints de racheter et de conclure leurs positions à des prix élevés lorsque le prix d’un actif à découvert augmente rapidement, ce qui fait encore grimper le prix de l’actif。 Pour faire simple, c’est forcer des commandes courtes pour compenser.

Pour comprendre pourquoi le short squeeze se produit, il faut d’abord comprendre le mécanisme de fonctionnement de la libération du vide. Il existe trois principales façons pour les investisseurs de vendre à découvert : premièrement, emprunter des actions auprès d’actionnaires à long terme sur le marché, les vendre après avoir payé des intérêts, et attendre que le cours de l’action baisse avant de se remettre ; La seconde consiste à utiliser des contrats à terme ou des CFD (Contracts for Difference) pour vendre à découvert après avoir investi sur marge ; La troisième méthode est similaire aux contrats à terme, mais les CFD ne nécessitent pas de rollover.

Dans tous les cas, une fois que le prix de l’action commence à monter, la marge du vendeur à découvert risque d’être érodée. Si la hausse est violente et que la marge est insuffisante, le courtier couvrira et fermera la position de force.Lorsque de nombreux commandes à découvert sont contraintes de couvrir, ces « achats de couverture » font monter le cours de l’action, créant un cycle auto-renforçant – c’est l’horreur des pressions à découvert。

Le short squeeze peut être divisé en deux types : le premier est que le cours de l’action rebondit trop rapidement, et que les baissiers doivent racheter et fermer la position à un prix élevé ; L’autre est que le groupe doté de la capacité manipulatrice fait rapidement monter le cours de l’action, forçant les baissiers à acheter à un prix élevé, et le groupe réalise d’énormes profits. La seconde est bien plus risquée que la première.

Short Squeeze manipulateur : Révéler le classique combat entre Wall Street et les investisseurs particuliers

Le cas le plus célèbre de short squeeze est l’événement GME en 2021 – la bataille classique « retail vs. Wall Street » qui a changé la perception de nombreux marchés financiers.

La société de consoles GME a progressivement décliné après la transition vers l’ère du jeu vidéo, et le cours de son action a continué de baisser lorsque l’épidémie a éclaté en 2020. En septembre, l’entrepreneur canadien Ryan Cohen a racheté GME et est entré au conseil d’administration, espérant transformer l’entreprise. Cette nouvelle a inspiré le marché, le cours de l’action passant de chiffres simples à près de 20 $.

Cependant, plusieurs institutions d’investissement de Wall Street ont publié des rapports affirmant que GME est gravement surévaluée et recommandent aux investisseurs de se vendre à découvert la situation. En raison du faible capital social de GME et de sa liquidité limitée, ces investisseurs institutionnels ont commencé à vendre à découvert l’action. De manière choquante, le nombre d’actions vendues à découvert a atteint 140 % du total des actions de GME, dépassant largement l’offre en circulation existante. Tout investisseur à découvert est certain que l’entreprise finira par revenir à son prix initial, et il vous suffit d’attendre patiemment pour réaliser un bénéfice.

Mais cet incident a déclenché le forum boursier WSB (Wall Street Bets) de la plateforme sociale américaine Reddit. Ce groupe d’internautes était rempli d’indignation légitime, considérait GME comme un souvenir d’enfance, et a décidé de s’unir pour acheter des actions afin de « forcer Wall Street à admettre sa défaite ». Le 13 janvier 2021, le cours de l’action a grimpé de 50 % à 30 yuans, et en seulement deux semaines, le cours de l’action a grimpé à 483 yuans le 28 janvier.

La hausse folle des cours des actions a directement conduit à une marge de courte durée insuffisante, et les baissiers ont été contraints de racheter et de conclure leurs positions à des prix exorbitants。 Selon des rapports médiatiques, la zone aérienne a perdu plus de 50 milliards de dollars lors de cet incident. Le cours de l’action a chuté rapidement une semaine après l’incident, chutant de plus de 80 % par rapport à son point culminant du 2 février.

Après l’incident, les internautes du WSB ont profité de la victoire et se sont relayés pour promouvoir les entreprises avec une forte proportion de commandes explosives telles que les actions cinéma AMC et les BlackBerry, ces actions ayant également fortement augmenté à court terme avant de chuter rapidement. Cette série d’événements est encore considérée comme la tempête de courte distance la plus représentative de ces dernières années.

Short Squeeze naturel : Comment vaincre les vendeurs à découvert avec des flips fondamentaux

Toutes les courtes pressions ne proviennent pas d’une manipulation délibérée, et parfois une réelle amélioration des fondamentaux peut déclencher une courte pression. Tesla est un exemple typique de ce type de cas.

En tant que leader des véhicules électriques, Tesla a montré de l’ambition après la prise de contrôle d’Elon Musk, mais ses ventes à long terme sont limitées et l’entreprise perd de l’argent année après année, et elle était autrefois considérée comme une entreprise de gros budget. Cependant, les investisseurs ont toujours été optimistes quant au potentiel futur des véhicules électriques, et le cours de l’action n’a cessé de monter. Grâce à son important capital social et à sa liquidité suffisante, Tesla est devenue l’une des actions ayant le plus de ventes à découvert sur le marché.

Le tournant est survenu en 2020. À cette époque, Tesla a transformé une perte en profit, et les revenus générés par la Gigafactory de Shanghai ont explosé, et le cours de l’action a commencé à grimper. En seulement six mois, le cours de l’action est passé de 350 yuans à 2 318 yuans, soit une augmentation de près de sept yuans. Par la suite, l’ajustement d’une action à 5 actions a été effectué, puis le cours de l’action est passé de plus de 400 yuans à plus de 1 000 yuans (jusqu’à 1 243 yuans) en un an, avec une augmentation totale de 20 fois en seulement deux ans, et les investisseurs à découvert ont subi de lourdes pertes.

Il s’agit d’une courte pression typique déclenchée par une réelle amélioration des fondamentaux de l’entreprise. La raison pour laquelle cette augmentation est si remarquable est également indissociable de la liquidité abondante apportée par la politique mondiale de QE (assouplissement quantitatif) en 2020.

Guide d’auto-assistance quand une courte pression frappe : Stratégies essentielles pour les traders

Vendre à découvert est comme braquer une banque,L’évacuation en toute sécurité est la chose la plus importante。 Le plafond des profits de la vente à découvert est que le prix de l’action revient à zéro, mais les pertes sont infinies. Une fois coincé dans une position courte, le cours de l’action peut grimper plusieurs fois, voire des dizaines de fois en peu de temps, faisant de la vente à découvert une méthode d’investissement avec « des profits limités mais des risques illimités ».

Comment protéger vos fonds en cas de courte pression ? En fonction de l’expérience du marché, les investisseurs peuvent adopter les deux stratégies de réponse suivantes :

Stratégie 1 : Stopper les pertes de manière décisive lorsque la proportion d’ordres à haute valeur est importante Lorsque la proportion de commandes courtes dépasse 50 % du nombre d’actions en circulation, il est recommandé de compenser tôt, même si le cours de l’action reste faible. À l’heure actuelle, il n’est pas nécessaire d’être avide, de petits profits et de petites pertes sont acceptables. Les investisseurs peuvent observer des variations des puces de marché et des indicateurs RSI. Un RSI dans la fourchette de 50~80 indique que les haussiers sont plus forts que les baissiers, et que le marché est propice à un long achat ; Si le RSI est dans la fourchette de 20~50, le côté short est plus fort que le côté long, et le marché est propice au short position.

Fait crucial, lorsque le RSI descend sous 20, il est survendu, ce qui indique que le marché est sorti de la fourchette rationnelle et que la possibilité d’un renversement de prix a considérablement augmenté。 À ce stade, afin d’éviter de tomber dans un short squeeze, vous devriez quitter le marché dès que possible.

Stratégie 2 : Lorsque vous participez à des commandes courtes, vous devez surveiller la tendance des commandes courtes Si vous souhaitez participer activement au marché du short squeeze pour viser des profits élevés, vous devez également prêter une attention particulière aux changements dans le domaine des commandes courtes. Tant que le nombre de commandes vides continue d’augmenter sans être réapprovisionnées, cela peut continuer à faire grimper le cours de l’action. Cependant, dès qu’il y a des signes de couverture des commandes courtes, vous devriez immédiatement cesser de prendre des bénéfices. Sinon, une fois le marché du short squeeze terminé, le cours de l’action retombera rapidement dans la fourchette raisonnable de l’entreprise.

Il convient de noter que ces ordres d’achat qui font monter le cours de l’action ne sont pas vraiment optimistes quant aux fondamentaux de l’entreprise, mais visent simplement à « compenser l’achat » pour réaliser leurs propres prix élevés de l’action. Par conséquent, l’ampleur de la montée et de la baisse sera extrêmement drastique.

Comment éviter les pièges à courte pression : stratégies défensives pour réduire le risque de courtes pressions

L’émergence du short squeeze nécessite généralement deux prérequis : une concentration excessive de l’espace vide des commandes et une attention extrêmement élevée sur le marché. Comprendre ces conditions aide les investisseurs à éviter les risques à l’avance.

Pour les investisseurs qui souhaitent s’engager dans des opérations de vente à décre, ils doivent donner la priorité aux indices à grande capitalisation ou aux actions pondérées lors du choix des objectifs d’investissement. En raison de la grande liquidité de ces actifs, il est moins probable qu’il y ait le problème d’une concentration excessive de l’espace de commandes vides.

Sur un marché à découvert, il est conseillé aux investisseurs d’attendre patiemment que le marché rebondisse avant de vendre à découvert les chiffres. Il n’est généralement pas recommandé d’emprunter des actions à découvert car il est facile de risquer une couverture forcée par les courtiers, utiliser des CFD CFD serait un choix plus approprié. Les CFD utilisent un système de marge, permettant aux investisseurs de contrôler l’effet de levier et de gérer les risques de manière plus flexible.

Les investisseurs peuvent aussi adopter des stratégies de couverture pour réduire les risques : d’une part, ils achètent des actions normalement et prennent de la position longe, et d’autre part, ils vendent à découvert le marché. Si le ratio d’allocation est de 1:1, tant que la hausse des actions individuelles est supérieure à celle du marché, ou que la baisse des actions individuelles est inférieure à la baisse du marché, les investisseurs peuvent réaliser des profits. Cette méthode peut efficacement équilibrer le risque de short squeeze.

Les investisseurs souhaitant s’engager dans des échanges pertinents devraient choisir des plateformes réglementées en conformité, soutenues par un levier élevé et disposant de faibles barrières de trading.

Enfin, je tiens à rappeler à tous les investisseurs vendeurs à découvert : les pressions à découvert peuvent souvent entraîner des pertes inestimables. Par conséquent, tout en surveillant de près les tendances du marché, il est important de prêter plus d’attention aux changements fondamentaux et aux évolutions des informations de la cible. Parce que parfois, une bonne nouvelle suffit à faire rater les investisseurs à découvert de la situation.Garder à l’esprit le risque du short squeeze est la clé de la survie à long terme des investisseurs à découvert。