Morgan Stanley améliore Garmin (GRMN), augmente l’objectif de prix à 252 $ contre 195 $

Sajjl Nooranne

Mercredi 25 février 2026 à 11h29 GMT+9 2 min de lecture

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Le 19 février, Morgan Stanley a relevé Garmin Ltd. (NYSE : GRMN) de Sous-pondération à Équilibre et a porté son objectif de prix à 252 $ contre 195 $, déclarant que sa thèse négative précédente s’est en grande partie réalisée. La société a cité des prévisions de revenus et de marges pour 2026 plus fortes que prévu, qu’elle considère comme conservatrices, comme catalyseur d’un sentiment amélioré.

La société a annoncé un chiffre d’affaires consolidé pour l’année 2025 de 7,246 milliards de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente, établissant un nouveau record annuel, tandis que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’élevait à 2,125 milliards de dollars, en augmentation de 17 % d’une année sur l’autre et dépassant pour la première fois 2,0 milliards de dollars en un seul trimestre. Le bénéfice par action pro forma pour 2025 était de 8,56 $, en hausse de 16 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice par action pro forma du quatrième trimestre de 2,79 $, également en hausse de 16 %. Garmin Ltd. (NYSE : GRMN) a terminé l’année avec environ 4,1 milliards de dollars en liquidités et valeurs mobilières, et a généré environ 1,4 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible. La société a proposé un dividende annuel de 4,20 $ par action, en hausse de 17 %, et a approuvé un programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars. Pour 2026, la direction a guidé un chiffre d’affaires consolidé d’environ 7,9 milliards de dollars, une marge brute d’environ 58,5 %, une marge opérationnelle proche de 25,5 %, et un résultat opérationnel supérieur à 2,0 milliards de dollars pour la première fois, avec un bénéfice par action pro forma prévu à environ 9,35 $. Les prévisions intègrent les pressions anticipées sur les coûts de mémoire et les impacts tarifaires, compensés par une gamme de produits favorable et des initiatives dans la chaîne d’approvisionnement. La forte croissance des revenus, la résilience des marges et les retours de capital substantiels renforcent la capacité de Garmin à faire croître ses bénéfices grâce à des marchés finaux diversifiés.

Garmin Ltd. (NYSE : GRMN), fondée en 1989 et basée à Olathe, Kansas, se spécialise dans la technologie portable, le GPS et les dispositifs de communication, servant les marchés grand public, aéronautique, maritime et fitness via des produits connectés IoT.

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