Pfizer (PFE) offre-t-elle de la valeur après une performance mitigée du cours sur plusieurs années ?

Simply Wall St

Mercredi 25 février 2026 à 11:11 AM GMT+9 6 min de lecture

Dans cet article :

PFE

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• Si vous vous demandez si le cours actuel de Pfizer offre une valeur ou n’est que du bruit, cet article explique ce que les chiffres disent réellement sur l’action.
• Le récent cours de Pfizer reflète des rendements mitigés, avec une baisse de 0,8 % sur les 7 derniers jours, des gains de 5,8 % sur 30 jours et 7,8 % depuis le début de l’année, ainsi que des rendements à long terme de 8,9 % sur 1 an, une baisse de 19,8 % sur 3 ans, et 4,0 % sur 5 ans.
• Les titres récents autour de Pfizer ont porté sur la restructuration de son portefeuille et de sa pipeline, ainsi que sur le débat des investisseurs concernant la valeur déjà intégrée dans le cours de l’action. Ce contexte aide à expliquer pourquoi l’action a connu à la fois des gains à court terme et des périodes de faibles performances sur plusieurs années.
• Sur les vérifications de valorisation de Simply Wall St, Pfizer obtient actuellement un score de 4 sur 6. Nous examinerons ensuite comment différentes méthodes telles que DCF, multiples et comparaisons entre pairs se comparent, avant de conclure avec une approche plus globale pour estimer la valeur potentielle de l’action.

Découvrez pourquoi le rendement de 8,9 % de Pfizer sur l’année dernière est inférieur à celui de ses pairs.

Approche 1 : Analyse de Flux de Trésorerie Actualisés (DCF) de Pfizer

Un modèle DCF estime la valeur potentielle d’une entreprise en projetant ses flux de trésorerie futurs, puis en les actualisant à aujourd’hui, ce qui donne une valeur présente unique à comparer au cours de l’action.

Pour Pfizer, le modèle utilise une approche à 2 étapes de flux de trésorerie libre pour les actionnaires, en partant du flux de trésorerie libre des 12 derniers mois d’environ 9,8 milliards de dollars. Les analystes fournissent des prévisions explicites pour les prochaines années, et Simply Wall St extrapole davantage pour construire une trajectoire sur dix ans. D’ici 2035, le flux de trésorerie libre prévu est de 16,9 milliards de dollars, chaque année future étant actualisée à aujourd’hui en utilisant un taux de rendement requis pour les actionnaires.

En additionnant ces flux actualisés et une valeur terminale, on obtient une valeur intrinsèque estimée d’environ 65,01 $ par action. Comparé au cours actuel, cela implique une décote de 58,3 %. Le modèle interprète cela comme une action sous-évaluée par rapport à son estimation DCF.

Résultat : Sous-évaluée

Notre analyse DCF suggère que Pfizer est sous-évaluée de 58,3 %. Ajoutez cette action à votre liste de surveillance ou portefeuille, ou découvrez 51 autres actions sous-évaluées de haute qualité.

Flux de trésorerie actualisé de Pfizer en février 2026

Rendez-vous dans la section Évaluation de notre Rapport d’Entreprise pour plus de détails sur la façon dont nous déterminons cette juste valeur pour Pfizer.

Approche 2 : Prix vs Bénéfices (P/E) de Pfizer

Pour des entreprises rentables comme Pfizer, le ratio P/E est une façon simple de voir combien les investisseurs paient pour chaque dollar de bénéfice. Ce qui est considéré comme un P/E normal ou équitable tend à augmenter lorsque les investisseurs anticipent une croissance plus forte ou perçoivent un risque plus faible, et à diminuer lorsque les attentes de croissance sont modestes ou que le risque est plus élevé.

Pfizer se négocie actuellement à un P/E de 19,92x. Cela est très proche de la moyenne du secteur pharmaceutique de 19,86x et légèrement en dessous de la moyenne de ses pairs de 20,74x, ce qui place la valorisation dans la moyenne. Simply Wall St va plus loin avec son Ratio Juste, qui pour Pfizer est de 24,63x.

Le Ratio Juste est une estimation propriétaire de ce que pourrait être le P/E de Pfizer compte tenu de son profil de croissance des bénéfices, de l’industrie, des marges bénéficiaires, de la capitalisation boursière et des risques spécifiques. En combinant ces facteurs, il peut être plus informatif qu’une simple comparaison avec les pairs ou le secteur, qui peuvent avoir des caractéristiques de croissance et de risque différentes. Avec un P/E actuel de 19,92x inférieur au Ratio Juste de 24,63x, ce cadre indique que l’action se négocie en dessous de cette valeur P/E équitable.

Résultat : Sous-évaluée

NYSE:PFE Ratio P/E en février 2026

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Améliorez votre prise de décision : choisissez votre narration Pfizer

Nous avons mentionné qu’il existe une façon encore meilleure de comprendre la valorisation. Les narrations sur Simply Wall St vous permettent de transformer votre vision de Pfizer en une histoire claire reliant ses activités, une prévision de revenus, bénéfices et marges, et une juste valeur que vous pouvez comparer au prix actuel. Tout cela est accessible via un outil sur la page Communauté qui se met à jour lorsque de nouvelles actualités ou résultats sont publiés. La perception peut varier considérablement d’un investisseur à l’autre. Par exemple, une narration Pfizer actuelle se base sur une juste valeur d’environ 23 $ US par action, tandis qu’une autre se rapproche de 35 $, reflétant différentes hypothèses sur la rapidité avec laquelle l’entreprise gère la perte d’exclusivité, ses investissements dans l’obésité et sa pipeline plus large.

Voici deux aperçus de principales narrations Pfizer pour faciliter la comparaison :

🐂 Cas optimiste pour Pfizer

Juste valeur dans cette narration : 29,08 $ US par action

Décote implicite par rapport à la dernière clôture de 27,14 $ US : environ 6,7 % sous-évaluée

Hypothèse de croissance des revenus : baisse annuelle de 2,93 %

• Les analystes soutenant cette vision voient dans l’obésité, l’oncologie et d’autres thérapies en phase avancée des moteurs de croissance à long terme, soutenus par la restructuration du portefeuille et le développement commercial.
• La narration suppose que les bénéfices atteindront environ 12,8 milliards de dollars d’ici 2028, avec une marge bénéficiaire passant de 16,8 % à 21,5 %, et que les actions seront valorisées selon un P/E futur de 15,7x.
• Les risques se concentrent sur la réglementation, la tarification, l’expiration des brevets et la concurrence mondiale croissante, mais le groupe d’analystes vise toujours un prix cible d’environ 28,86 $ US, supérieur au prix actuel.

🐻 Cas pessimiste pour Pfizer

Juste valeur dans cette narration : 23,00 $ US par action

Prime implicite par rapport à la dernière clôture de 27,14 $ US : environ 18,0 % surévaluée

Hypothèse de croissance des revenus : baisse annuelle de 6,76 %

• Cette vision plus prudente repose sur la pression sur les prix des médicaments, la perte d’exclusivité sur des produits clés et une réglementation plus stricte comme obstacles pour les revenus et marges.
• La narration suppose que les bénéfices atteindront environ 11,8 milliards de dollars d’ici 2028, avec une marge bénéficiaire passant à 21,0 %, mais que les revenus diminueront plus rapidement, et que le P/E futur sera de 14,2x.
• Sur ces hypothèses, la juste valeur se situe à 23,00 $ US par action, proche des cibles les plus basses des analystes, et légèrement en dessous du récent prix de l’action dans le modèle baissier sous-jacent.

Voir les deux narrations côte à côte peut vous aider à décider laquelle de ces hypothèses semble plus proche de votre vision du pipeline de Pfizer, des risques de tarification et de la puissance de ses bénéfices à long terme.

Curieux de savoir comment les chiffres deviennent des histoires qui façonnent les marchés ? Explorez les Narrations de la Communauté

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NYSE:PFE Graphique du cours de l’action sur 1 an

_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous offrir une analyse à long terme axée sur les fondamentaux. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou du matériel qualitatif. Simply Wall St n’a aucune position dans les actions mentionnées._

Les entreprises évoquées dans cet article incluent PFE.

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