UBS est optimiste quant aux actions technologiques chinoises, estimant que les opportunités d'investissement se manifestent après la récente correction

Investing.com- Les analystes de UBS ont indiqué qu’après le récent recul du secteur, ils augmentent leur allocation dans les actions technologiques chinoises. La forte performance des bénéfices, des valorisations attrayantes et les progrès de l’intelligence artificielle devraient générer des rendements d’ici 2026.

La banque a déclaré que le secteur technologique chinois bénéficiera en 2026 d’une augmentation des dépenses en capital et de l’amélioration des capacités en intelligence artificielle.

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UBS a indiqué que les géants technologiques chinois consacrent actuellement une petite fraction des investissements en capital par rapport à leurs homologues américains, et que les grandes entreprises locales devraient annoncer une augmentation des dépenses lors de la prochaine saison de résultats.

“Bien que les investisseurs américains aient récemment commencé à adopter une attitude négative envers l’accélération des dépenses en capital, nous pensons que la Chine est toujours dans une phase où les investisseurs récompensent les entreprises qui s’engagent à augmenter leurs investissements,” ont déclaré les analystes de UBS.

Le secteur technologique chinois — en particulier les actions cotées à Hong Kong — a reculé d’environ 20 % depuis son sommet d’octobre, en raison des inquiétudes croissantes concernant une sur-expansion des dépenses en intelligence artificielle aux États-Unis. Récemment, ce secteur a également été sous pression en raison de craintes que l’IA ne bouleverse les logiciels traditionnels, notamment après la sortie d’une série de nouveaux outils IA par la startup Anthropic.

Mais à l’inverse, un groupe de petites startups chinoises en IA — telles que Zhipu, MiniMax et Deepseek — ont lancé ces derniers mois une série de modèles IA de pointe, suscitant un optimisme quant aux perspectives à long terme de l’IA dans le pays.

“Nous prévoyons que d’ici 2026, la Chine verra des avancées plus dynamiques en IA — notamment des modèles de base plus puissants et des applications innovantes,” ont déclaré les analystes de UBS.

UBS a augmenté la pondération de Tencent Holdings dans son portefeuille de 3 points de pourcentage, et a respectivement accru la part de Bilibili, Kanzhun, Meituan, NetEase et TAL Education de 1 point de pourcentage chacun. La banque a réduit la position sur Vipshop de 3 points, celle sur New Oriental de 2 points, et a légèrement diminué ses positions sur Alibaba, Kuaishou Technology et Xiaomi.

UBS a également adopté une position plus favorable sur le secteur des jeux en Chine, estimant que les inquiétudes concernant la disruption par l’IA sont excessives. Les actions de ce secteur ont été sous pression début 2026, après le lancement par Google du projet Project Genie, un modèle mondial pour la construction d’univers virtuels interactifs, ce qui a suscité des craintes que la baisse des barrières d’entrée n’intensifie la concurrence.

La banque a réfuté cette idée, affirmant que la compréhension approfondie des utilisateurs, les capacités opérationnelles et la propriété intellectuelle restent des avantages clés difficiles à reproduire pour les petits développeurs. Elle estime que les principales entreprises de jeux pourraient bénéficier de la tendance IA plutôt que d’en pâtir.

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