JPMorgan : La phase de dé-risque des cryptomonnaies pourrait être terminée, les flux de fonds ETF montrent des signes de stabilisation

9 janvier, JPMorgan a indiqué que le processus de « désendettement » du marché des cryptomonnaies pourrait être proche de sa fin, et que les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum commencent à montrer des signes de stabilisation. L’équipe d’analystes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général de JPMorgan, dans son dernier rapport, souligne que, bien que les ETF BTC et ETH aient connu des sorties de capitaux en décembre 2025, les ETF actions mondiaux ont enregistré un flux net mensuel historique de 235 milliards de dollars au cours de la même période, mais que plusieurs indicateurs commencent à s’améliorer après janvier 2026. Le rapport indique que les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum montrent des « signes de rebond », tandis que les indicateurs de position sur les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme Bitcoin du CME montrent que la pression de vente s’atténue. Les analystes estiment que la phase de réduction simultanée des positions par les investisseurs particuliers et institutionnels au cours du quatrième trimestre 2025 est probablement terminée. De plus, JPMorgan a souligné que le MSCI a décidé lors de la revue d’indice de février 2026 de ne pas exclure les sociétés de réserve en Bitcoin et en actifs cryptographiques du MSCI World, offrant ainsi un « soulagement au moins temporaire » pour le marché, ce qui profite notamment aux sociétés telles que Strategy. Le rapport nie également que le récent recul du marché des cryptomonnaies soit dû à une détérioration de la liquidité. JPMorgan considère que le véritable déclencheur a été la déclaration du MSCI le 10 octobre concernant la position de l’indice MicroStrategy, qui a déclenché une opération systématique de désendettement, et que les signes actuels indiquent que ce processus est désormais essentiellement terminé.